Quem rendeu mais? | julho de 2023
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe de 12 meses.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
Para ser elegível, o fundo deve estar aberto para captação, ter 12 meses de existência e com distribuição ampla na plataforma da Órama.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque.
As informações contidas no ranking não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
Junho foi marcado pelas decisões de política monetária dos principais bancos centrais. Aqui, no dia 21, o Copom manteve a taxa Selic em 13,75%, como já esperado, porém, indicando na ata a possibilidade de iniciar o ciclo de inflexão a partir da próxima reunião, em agosto, o que beneficiou as estratégias que possuíam maior exposição à classe de ações, como os fundos Long Only.
Já nos EUA, o Fomc manteve os Fed Funds na faixa de 5,0-5,25%, e apontando em seu comunicado que foi uma pausa e que, já na próxima reunião, voltarão com o ciclo de alta de juros. Ainda, tivemos decisão na Zona do Euro e Reino Unido, cujos respectivos BCs subiram em 25 e 50 bps suas taxas de juros básicas. Apesar da expectativa de novas altas serem prejudiciais aos ativos de risco, o S&P no semestre foi puxado pela narrativa das ações ligadas à inteligência artificial, gerando uma quebra de correlação entre os movimentos da curva de juros e o índice.
A divulgação do PIB do primeiro trimestre, no início do mês, trouxe uma surpresa positiva com alta de 1,9%, puxado pelo agro que cresceu 21,6% no período.
O mercado acionário reagiu a essa melhora no cenário, com o Ibovespa emendando 9 semanas consecutivas de alta. O índice acumula alta de 9,3% e entrou em Bull Market em meados do mês. Em Wall Street as bolsas também caminham para fechar em terreno positivo, impulsionadas principalmente pelo setor de tecnologia e inteligência artificial. Já o dólar despenca cerca de 4,5% em relação ao real e o ouro, dado o maior apetite ao risco dos investidores, também cai.
Para julho, no campo político, o mercado espera a aprovação do Arcabouço Fiscal, que precisa ser votado novamente na Câmara, após as alterações do texto no Senado. Além disso, a tramitação da reforma tributária será uma pauta relevante e essa temática encontra resistências dos governadores, o que torna seu desfecho mais complexo.
É importante lembrar também que, no Congresso, o mês é mais curto em função do recesso parlamentar (18 julho – 1º agosto). Para que Deputados e Senadores possam entrar de férias, o projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) necessita já estar aprovado e essa é uma peça importante para a nova regra fiscal.
Vale destacar que os fundos de Crédito Privado surfaram uma continuidade do fechamento dos spreads de crédito e continuam com carrego atrativo por conta do atual nível de taxa de juros.
Em relação aos fundos multimercado, enxergamos uma contínua redução do risco nos fundos, o que tem impactado a performance em relação ao CDI, principal benchmark da classe.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada – julho/2023
Ranking de Fundos – junho de 2023
Renda Fixa – Caixa | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Artesanal FI Renda Fixa | CDI | 13,97% | 24,20% | 27,38% | 42,42% | 74,85% | R$ 362.874.780,41 | 0,03% | 0,25% | 12,27 | 1,18 |
Bradesco Asset FIC FIRF Referenciado DI | CDI | 13,81% | 23,68% | 26,40% | – | 35,16% | R$ 44.339.504,50 | 0,15% | 0,30% | 1,24 | -0,59 |
Mapfre FIRF | CDI | 14,64% | 23,70% | 26,54% | 40,77% | 381,10% | R$ 127.820.759,46 | 0,83% | 0,97% | 1,10 | 0,57 |
Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
E-Cash FIC FIM CP | CDI | 15,97% | – | – | – | 20,97% | R$ 22.248.256,57 | 0,11% | 0,12% | 18,97 | 16,99 |
BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP | CDI | 13,96% | 25,59% | 27,88% | 40,57% | 280,73% | R$ 5.202.169.824,13 | 0,03% | 0,26% | 9,71 | 0,54 |
Atena High Yield FIC RF CP | CDI | 14,54% | – | – | – | 43,08% | R$ 280.148.244,78 | 0,10% | 0,36% | 8,25 | 2,86 |
Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
M8 Credit Opportunities FIC FIM CP | CDI | 17,28% | 31,86% | – | – | 71,69% | R$ 343.419.151,60 | 0,01% | 0,39% | 300,01 | 5,71 |
Aspen FIC FIM CP | 110% CDI | 16,66% | 30,46% | – | – | 36,46% | R$ 106.421.529,37 | 0,01% | 0,29% | 239,13 | 9,58 |
KP CP 35 FIC FIM CP | CDI | 16,09% | 30,57% | – | – | 36,13% | R$ 437.443.530,39 | 0,01% | 0,23% | 163,14 | 13,45 |
Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Icatu Vanguarda Inflação Longa FIC FIRF | IMA-B 5+ | 15,43% | 11,33% | 21,51% | 70,31% | 706,51% | R$ 90.085.619,84 | 8,34% | 10,05% | 0,23 | 0,25 |
MAG Inflação Alocação Dinâmica FIRF LP | IMA-B | 13,51% | 16,95% | 26,01% | 70,88% | 232,31% | R$ 141.698.808,01 | 5,48% | 8,06% | 0,01 | 0,28 |
BNP Paribas Inflação FIC FIRF | IMA-B | 12,23% | 14,37% | 22,88% | 66,50% | 1.184,25% | R$ 68.678.379,68 | 5,38% | 6,71% | -0,20 | 0,27 |
Multimercado – Valorização | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Kínitro 30 FIC FIM | CDI | 20,79% | – | – | – | 24,51% | R$ 295.762.702,39 | 3,88% | 5,61% | 1,60 | 0,15 |
Mapfre Inversion FIM | CDI | 25,52% | – | – | – | 875,56% | R$ 59.224.821,48 | 9,16% | 5,73% | 1,14 | 0,67 |
More Total Return FIC FIM CP | CDI | 19,08% | 34,43% | – | – | 35,35% | R$ 18.247.279,23 | 5,04% | 4,73% | 0,96 | 0,71 |
Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Absolute Vertex II FIC FIM | CDI | 15,57% | 38,09% | 47,99% | – | 149,66% | R$ 3.873.917.340,17 | 3,86% | 5,96% | 0,47 | 0,74 |
Quantitas Mallorca FIC FIM | CDI | 15,60% | 23,64% | 38,83% | – | 129,79% | R$ 1.194.166.405,24 | 4,51% | 4,30% | 0,41 | 0,83 |
Absolute Vertex 45 FIC FIM | CDI | 14,93% | – | – | – | 36,50% | R$ 28.310.434,58 | 3,95% | 4,07% | 0,32 | 1,62 |
Multimercado – Consistência | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
BTG Pactual Discovery FIM | CDI | 14,57% | 21,68% | 26,92% | 38,25% | 2.826,09% | R$ 228.928.778,58 | 1,35% | 5,01% | 0,63 | 0,56 |
Absolute Hedge FIC FIM | CDI | 13,61% | 28,48% | 33,66% | 49,07% | 171,28% | R$ 1.643.438.543,25 | 1,93% | 3,11% | 0,02 | 0,52 |
Artesanal FIC FIM | CDI | 13,32% | 23,33% | 27,54% | 49,50% | 330,22% | R$ 309.718.585,84 | 1,50% | 4,01% | -0,15 | 0,32 |
Multimercado – Long & Short | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Real Investor FIC FIM | CDI | 23,04% | 32,58% | – | – | 114,07% | R$ 212.274.768,01 | 6,14% | 8,21% | 1,33 | 0,91 |
BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA | CDI | 25,50% | 13,14% | 23,34% | 60,88% | 254,29% | R$ 368.973.553,63 | 9,92% | 8,18% | 1,05 | 0,36 |
Versa Tracker FIM | CDI | 32,63% | -36,14% | -30,08% | – | 1,38% | R$ 21.380.235,12 | 56,80% | 39,34% | 0,57 | 0,03 |
Quantitativos | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
AZ Quest Bayes Sistemático Ações FIA | IBOV | 23,36% | -0,81% | – | – | 30,22% | R$ 30.600.233,51 | 19,15% | 18,48% | 0,53 | 0,15 |
AZ Quest Bayes Long Biased Sistemático FIM | IMA-B 5+ | 19,52% | 14,32% | 58,55% | – | 61,02% | R$ 38.187.434,02 | 11,55% | 12,06% | 0,50 | 0,71 |
Kadima IMAB FIC FIRF LP | IMA-B | 14,68% | – | – | 15,03% | R$ 55.718.153,90 | 6,01% | 5,54% | 0,19 | -0,49 | |
Ações – Long Only | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Exploritas Latam FIC FIA | IBOV | 54,58% | 30,76% | 143,41% | – | 87,88% | R$ 10.353.923,46 | 25,34% | 30,87% | 1,34 | 0,53 |
Charles River FIA | IBOV | 39,61% | 40,67% | 110,89% | 203,39% | 635,98% | R$ 224.688.702,45 | 16,44% | 19,12% | 1,34 | 0,86 |
Zenith Hayp FIA | IBOV | 93,20% | -41,33% | 10,16% | 27,06% | 95,37% | R$ 74.580.826,88 | 59,65% | 39,04% | 1,19 | 0,14 |
Ações – Long Biased e Equity Hedge | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Távola Equity Hedge 15 FIM | CDI | 42,02% | 33,32% | – | – | 52,15% | R$ 44.641.393,55 | 8,07% | 11,68% | 2,81 | 0,77 |
Icatu Vanguarda Long Biased FIM | IMA-B 5 | 28,51% | 15,95% | 44,33% | – | 25,16% | R$ 141.325.901,91 | 8,77% | 19,39% | 1,45 | 0,06 |
SPX Falcon Institucional FIC FIM | IPCA + Y IMA-B | 35,18% | 21,39% | – | – | 21,76% | R$ 118.807.865,74 | 14,74% | 15,52% | 1,25 | 0,03 |
Ações – Small e Micro Caps | |||||||||||
Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
Organon FIC FIA | IPCA+5% | 58,17% | 40,46% | 180,01% | 280,81% | 1.375,95% | R$ 162.706.601,07 | 21,93% | 35,19% | 1,62 | 0,67 |
Trígono Horizon Microcap FIC FIA | SMLL | 28,77% | – | – | – | -4,53% | R$ 30.606.754,66 | 18,61% | 21,64% | 0,77 | -0,52 |
Meta 11 Small Cap FIA | SMLL | 31,87% | – | – | – | 4,84% | R$ 2.375.130,79 | 34,49% | 34,05% | 0,60 | -0,08 |
Observação: a referência dos dados é o fechamento do mês anterior à publicação.
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