Rede D’Or – Melhora significativa no MLR de Sulamérica é ponto positivo do resultado.

Crescimento de receita em linha com as expectativas.

A companhia reportou uma receita líquida de R$ 11,6 bilhões, um crescimento de 3% trimestre a trimestre. Os números de RDOR (ex-SULA) tiveram crescimento impulsionado por mais camas operacionais (+184) e maior taxa de ocupação (+4,5p.p), compensando a queda de 3% no ticket médio. O segmento de oncologia foi um ponto mais negativo, com pequeno crescimento de volume e ticket frente ao 1T23.

Sinistralidade na Sulamérica é grande destaque.

A Sulamérica reportou um crescimento de receita anual de 17,8%, com uma adição de novas vidas flat na comparação trimestral. A sinistralidade da Sulamérica (MLR) atingiu 87,2%, uma melhora de 2,5 pontos percentuais na comparação com o 2T22. Além disso, veio 2p.p melhor do que o mercado possuía em seus números, entregando um Ebitda de R$ -7 milhões versus um valor de R$ -118 milhões no 2T22.

Margem Ebitda abaixo no segmento de hospitais.

O segmento de hospitais reportou um Ebitda de R$1,6 bilhões, com crescimento de 4% na comparação anual, mas com um valor 7% abaixo dos números de mercado. Por conta de um menor nível de endividamento, a companhia entregou um resultado financeiro menos pressionado, dessa forma, chegando em um bottom-line 10% acima dos nossos números.

Visão para 2023.

O resultado da companhia veio com melhorias relevantes no resultado financeiro e na sinistralidade da Sulamérica. O ponto mais negativo ficou com uma margem Ebitda no segmento de hospitais que veio levemente abaixo das expectativas do consenso. Mesmo com o recente rally das ações, na nossa visão, esse preço ainda é extremamente atrativo para uma empresa que nos últimos anos tem apresentado um CAGR de quase 30%. Dessa forma, seguimos com visão positiva para as ações de Rede D’Or.

Confira também a nossa carteira dividendos de março, onde recomendamos a compra das ações da Minerva.

Invista conosco! Abra a sua conta já.