Hapvida – Sinistralidade parece mostrar sinais de recuperação.

Crescimento de receita tímido.

A companhia reportou uma receita líquida de R$ 6,8 bilhões, um crescimento de 1,7% trimestre a trimestre. Esse leve aumento veio de uma queda de 1,3% da base de beneficiários, mas compensado pelo aumento de 3,8% no ticket médio dos planos de saúde. As vidas brutas adicionadas foram de 380 mil, mas um nível de 5,4% de churn levou a perda de 116 mil vidas.

Sinistralidade mostra evolução.

A sinistralidade da companhia atingiu 73,9%, com queda de 1p.p na comparação anual. Além disso, a piora trimestral – historicamente entre 2-3p.p – ficou em 1,6p.p, melhor que a expectativa do mercado de 1,9p.p. A margem Ebitda da empresa atingiu 8,5%, em linha com os números do mercado.

Ganhos com derivativos impacta positivamente lucro líquido.

A empresa reportou ganhos de R$ 61 milhões com derivativos que fizeram as despesas financeiras da companhia ficarem 12% abaixo do consenso. Com isso, a Hapvida reportou um lucro líquido de R$ 33 milhões.

Visão para 2023.

Seguimos tendo visão cautelosa para as ações da companhia no curto prazo. A falta de visibilidade a respeito da melhor na sinistralidade da empresa ainda nos traz certa preocupação, mesmo com as recentes melhorias. Continuamos preferindo nos expor a tese de Rede D’Or no setor de saúde.

Para os próximos trimestres, devemos continuar monitorando como se darão as dinâmicas de crescimento de beneficiários, repasse de preço para o consumidor final, arrefecimento da sinistralidade e perspectivas de alavancagem da companhia.

Confira também a nossa carteira dividendos de março, onde recomendamos a compra das ações da Minerva.

Invista conosco! Abra a sua conta já.