Banco ABC – Mais um trimestre de lucratividade em alta, puxado pela Selic.

Banco segue em expansão.

O banco ABC terminou o trimestre com uma carteira de crédito expandida da ordem de R$ 40 bilhões, um crescimento anual de 13,6%, puxado pelo segmento corporate – empresas entre R$ 300 milhões e R$ 4 bilhões de faturamento. Middle apresentou crescimento robusto, de 34,1%; porém o segmento ainda é muito pequeno para ter expressividade nos números do banco. As receitas tiveram crescimento de 39,2%, com expansão em serviços e na margem financeira.

PDD vem melhorando, mas despesas seguem em alta.

O ABC registrou despesas com provisão de R$ 40,3 milhões; em linha com o histórico do banco. O saldo de PDD representou 2,3% da carteira de crédito, indicador que vem melhorando ao longo dos trimestres. O atraso também está em níveis bastante favoráveis, com somente R$ 90,2 milhões atrasados acima de 90 dias – o que representa 0,37% da carteira. O banco também teve alta nas despesas administrativas, registrando R$ 210 milhões neste trimestre, puxado por um aumento no quadro de funcionários em 32%. O aumento na folha é esperado, visto o crescimento das atividades do banco.

ROE vem voltando ao normal, registrando 16,6%.

A rentabilidade teve alta de 4,3% na comparação anual, puxada pelo aumento da taxa base, bem como da margem com clientes. O lucro líquido no trimestre foi de R$ 201,7 milhões, acumulando um lucro de doze meses na casa dos R$ 700 milhões. Nós vemos o banco ABC como uma alternativa defensiva, por ser um banco nichado em devedores de alto faturamento, e portanto com uma inadimplência reduzida. O pagamento de dividendos hoje é atrativo, totalizando 6% do valor de mercado do banco, além de um múltiplo de 0,85x valor patrimonial, que oferece upside no papel.

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