Vivara – Redução de margem dita o tom.
Vivara
VAREJO
Vivara – Redução de margem dita o tom.
Life segue puxando crescimento da Vivara.
A Vivara apresentou mais um trimestre positivo em termos de top-line. A Receita Líquida da companhia atingiu R$ 575 milhões, com crescimento de 18% na comparação com o 1T23. Esse resultado foi bastante impulsionado pela dinâmica positiva do SSS de 9,4% – mesmo com a forte base de comparação do 1T23. Além disso, a expansão da Life também foi um motor para o crescimento de receita da empresa, com a abertura de 74 lojas da marca nos últimos doze meses, um crescimento de 70%.
Queda na margem bruta impacta resultado.
A margem bruta da companhia teve queda de 150bps, terminando o trimestre na casa dos 68%, puxado pelo aumento nas deduções da receita. A Vivara manteve as despesas sob controle, com crescimento em linha com o top line. Com isso, tivemos também uma redução na margem Ebitda, que terminou o trimestre na casa dos 13%, contrastando com os 15% registrados no ano anterior.
Capex menor ajuda na geração de caixa.
A Vivara teve redução no investimento no trimestre, devido ao menor volume de capital alocado na fábrica. A parte de novas lojas demandou mais recursos, e com isso o capex terminou o trimestre nos 35 milhões de Reais. A Vivara segue sem endividamento, e com isso acumulou um lucro de 36 milhões de Reais no trimestre, em linha com o ano anterior. Aqui na Órama vemos com bons olhos o investimento em Vivara. A empresa passou por uma volatilidade alta recentemente, com a conturbada troca de gestão, mas acreditamos que o preço caiu mais do que deveria e com isso um repricing deve ocorrer ao longo dos próximos trimestres.
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