Nubank – Trimestre de consolidação na lucratividade, com crescimento robusto.
Nubank
BANCOS
Trimestre de consolidação na lucratividade, com crescimento robusto.
Crescimento acima de 20% se mantém.
O Nubank vem mantendo um ritmo de crescimento firme, tendo atingido o patamar de 94 milhões de clientes ao final de 2023. Dentre estes clientes, o percentual de clientes ativos se mantém na casa dos 83%. Os clientes se mantém aumentando o volume de compra ao longo do tempo, tendo registrado um crescimento de 29% na métrica, puxado pelo aumento da base e também pelo aumento no volume por cliente. Com isso, a receita por cliente terminou o trimestre em R$ 53, um avanço de 23% na comparação anual. A receita do banco terminou o trimestre em R$ 12 bi – uma alta de 66% na comparação anual.
Números de margem e inadimplência seguem em linha com o 3T23.
A inadimplência do Nubank se manteve no mesmo patamar do 3T23, de 6,1%, depois da trajetória de alta nos últimos trimestres. Este número é considerado alto na indústria, com os bancos mais consolidados operando na casa de 3%. A gestão vem demonstrando, no entanto, que o banco consegue aumentar a margem financeira operando nestes patamares elevados. Mesmo com essa inadimplência alta, o banco teve melhora na lucratividade, atingindo R$ 6,7 bi de margem financeira, vs. R$ 3,4 bi no ano anterior. O Nubank teve ainda um excelente índice de eficiência de 36%, puxado pelo aumento expressivo nas receitas e baixo custo de servir.
Bottom line segue em patamar alto.
O Nubank terminou o 4T23 com um lucro líquido de R$ 1,8 bi, resultando num retorno sobre patrimônio (ROE) de 23%. O número representa manutenção do alto patamar registrado no trimestre anterior. Nos últimos trimestres o Nubank vem trabalhando em monetizar a enorme base acumulada ao longo dos últimos seis anos, e vem sendo muito bem sucedido. Aqui na Órama preferimos não recomendar o papel, pois consideramos o preço caro.
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