Angá Portfólio FIM
Angá Portfólio FIM
A Angá Asset Management é uma gestora de recursos independente fundada em 2008, por Frederico de Souza Lima e Luis Felipe Jafet. A casa é formada por profissionais com ampla experiência no mercado financeiro e é focada na gestão e estruturação de operações estruturadas. Conforme dados do site da própria gestora, seu AUM é superior à R$ 5,5 bilhões sob gestão, nichado em operações estruturadas de crédito – FIDCs, Debêntures Financeiras, dentre outros veículos de securitização – fundos de investimentos e fundos de previdência.
Frederico de Souza Lima é o principal gestor do fundo, atuante no mercado financeiro desde 1996. Durante sua carreira profissional, destacam-se as passagens por grandes instituições, como o Banco Credibanco, Banco Industrial do Brasil e Banco Schain. Frederico é sócio fundador da Angá e integrante dos Comitês Executivo e de Investimento.
Luis Felipe Jafet é o responsável pela área de originação; ingressou no mercado financeiro em 2002. Antes de fundar a Angá, Luis atuava no Banco Schain. É também, integrante dos comitês executivo e o CFO da empresa.
Atualmente, a gestora conta com uma equipe de 27 profissionais, dividida nas seguintes áreas: gestão, back office, risco, crédito, originação e estruturação, relacionamento com investidor.
O Angá Portfólio FIM é um fundo de crédito privado, que investe em crédito estruturado, títulos privados e públicos, buscando um retorno de CDI + 1% aa. Sua carteira teórica é composta por até 20% em alocações em FIDCs, 10% em debêntures financeiras, 20% em títulos de crédito bancários – estratégia essa para otimizar carrego do caixa – e o mínimo de 50% em caixa, alocado em LFTs/Fundos de Zeragem.
A parcela de estruturados é o grande diferencial do fundo e o maior gerador de alfa, sendo o maior percentual alocado em FIDCs e Debêntures Financeiras estruturadas e geridas pela própria gestora. Dentre outras teses de investimentos, a Angá é bastante especializada no nicho de crédito consignado nível União. Apesar de ter-se uma concentração neste tipo de lastro, o risco não é concentrado, pois as carteiras de recebíveis são extremamente pulverizadas, com um ticket médio baixo e previsibilidade de perda. A gestora tem preferência por este segmento de crédito, pois o nível de inadimplência não tem grandes oscilações e tem um baixo risco de crédito, tendo em vista que é pouco provável que o governo federal ou o INSS deixem de arcar com seus compromissos de pagamentos a funcionários/beneficiários.
O processo de investimento, inicia-se com a Originação de oportunidades que a gestora enxerga assimetria de risco x retorno, passando por um rigoroso processo de Análise de Crédito e seguindo para a Modelagem Financeira e Estruturação do Ativo, que por fim permanece sob constante monitoramento. Assim, no caso dos FIDCs, consideram-se lastros que possuem baixo risco de crédito, comportamento estatístico estável, pulverizados, e que sejam escaláveis; algo que no crédito de consignados tem-se todos estes elementos reunidos. Na parcela de crédito bancário, a equipe busca ativos mais líquidos e de grandes instituições a fim de mitigar os riscos de crédito.
Em relação aos controles de risco, o fundo possui limites por classe e nível de risco de cada tipo de ativo. Pelo menos 50% do fundo deve estar alocado em LFT, o que permite a alta liquidez do produto mesmo tendo uma parcela investida em crédito privado e estruturado.
A parcela de crédito estruturado representa 22% da carteira, a de títulos privados (instituições financeiras) 25% e atualmente o fundo mantém 53% do portfólio em caixa, alocado em LFT e fundos de zeragem.
Além disso, 96%da carteira está atrelada ao CDI e 4% ao IPCA+.
Mercados de atuação e performance da estratégia:
| TESOURO | CRÉDITO PRIVADO | MOEDAS | AÇÕES | DERIVATIVOS | ALAVANCAGEM |
| ✓ | ✓ | X | X | X | X |
| LFT/Fundo de zeragem | Título privado e crédito estruturado |
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