3R Petroleum – Produção se mantém em alto patamar.
3R Petroleum
Óleo e Gás
Produção se mantém em alto patamar.
3R atinge volume recorde.
A 3R Petroleum registrou produção recorde, de 47 mil boed (barris diários de óleo equivalente), o triplo do volume produzido no ano anterior, em função, da aquisição do complexo Potiguar, bem como de aumentos na produção dos demais campos. A cia. atingiu ainda receita líquida de R$ 1,85 bi, quatro vezes o número registrado no ano anterior. Em termos de custo, a 3R Petroleum conseguiu reduzir seu lifting cost em 12% na comparação anual, fechando o trimestre na casa dos 18 dólares por barril.
Lucratividade se mantém em alta
Em termos de Ebitda, a 3R Petroleum atingiu o patamar de R$ 700 milhões, uma melhora substancial na comparação anual, visto que o Ebitda do 4T22 foi de R$ 112 milhões. Já na comparação trimestral o número representa leve queda, visto o preço menor do petróleo no período, e volumes similares.
Mais um trimestre de aumento no endividamento
A empresa fechou o trimestre com R$ 6,7 bi na rubrica de endividamento líquido, um aumento substancial em relação aos R$ 5 bi registrados no trimestre anterior, parcialmente explicado pelo câmbio. Tivemos um impacto positivo dos instrumentos de hedge no resultado financeiro que acabou puxando o lucro para cima. No trimestre a 3R petroleum teve lucro líquido de R$ 407 mi, contrastando com os prejuízos auferidos no trimestre anterior, bem como no ano anterior
Visão para frente.
A 3R Petroleum segue melhorando o seu operacional e fazendo aquisições inteligentes, tendo em vista melhorar seus números. A estratégia tem dado certo, mas a empresa ainda não atingiu um patamar consistente de lucratividade. Vemos com bons olhos o deal proposto para a PetroRecôncavo, de venda da parte onshore. Acreditamos que o deal deverá ser concretizado ao longo do tempo, o que será vantajoso para a 3R, pois deverá liberar espaço no balanço para novas aquisições. A Petrobras vem demonstrando que, apesar da tendência sinalizada pelo novo governo, ainda está aberta a vender poços maduros, e a 3R Petroleum deverá se beneficiar desse posicionamento.
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Disclaimer
"Este documento é distribuído pela ÓRAMA DTVM S.A. (“Órama”), estando em conformidade com a Resolução CVM 20/2021. O(s) analista(s) de valores mobiliários Phillip Dyon Flores Pereira Soares - CNPI EM 1756, é(são) o(s) signatário(s) da(s) análise(s) descrita(s) no presente documento e se declara(m) inteiramente responsável(is) pelas informações e afirmações contidas neste material. O(s) analista(s) envolvidos na elaboração deste documento declara(m) que as recomendações eventualmente contidas no relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal sobre o(s) ativo(s) analisado(s) e foi(ram) elaborado(s) de forma independente, inclusive em relação à Órama. A Órama mantém e/ou tem intenção de manter relações comerciais com uma ou mais [companhias/fundos] a que se refere este relatório. Parte da Remuneração do(s) analista(s) é proveniente dos lucros da Órama como um todo e, consequentemente, das receitas oriundas de transações realizadas pela Órama. A Órama pode estar atuando e/ou ter atuado como instituição intermediária e/ou participante de oferta pública de valores mobiliários de emissão de uma ou mais [companhias/fundos] citadas neste relatório, inclusive nos últimos 12 meses. Todas as informações utilizadas na(s) análise(s) contida(s) neste documento foram redigidas com base em informações públicas de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações contidas no presente documento não são incertas ou equívocas no momento de sua publicação, a Órama e o(s) seu(s) analista(s) não respondem por sua veracidade. As informações contidas no presente documento têm propósito meramente informativo, não se constituindo em uma oferta de compra ou de venda de qualquer ativo. As informações, opiniões, estimativas e projeções eventualmente contidas se referem à data de sua elaboração e/ou divulgação, bem como estão sujeitas a mudanças, não havendo obrigatoriedade de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão. Ainda, as opiniões a respeito de compra, venda ou manutenção dos ativos objeto ou a ponderação de tais ativos numa carteira teórica expressam o melhor julgamento do(s) analista(s) responsável(is) por sua elaboração, porém não devem ser entendidos por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades pessoais de um investidor em específico, não possuindo qualquer vinculação com o perfil do investidor (suitability) e não devendo ser considerado para este fim. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, a Órama aconselha que o investidor entre em contato com o seu assessor para orientação financeira com base em suas características e objetivos pessoais, bem como recomenda o preenchimento do seu perfil de investidor. Operações com o(s) ativo(s) objeto das análises podem não ser adequadas ao perfil do investidor. Rentabilidade prevista ou passada não é garantia de rentabilidade futura. As projeções eventualmente constantes neste documento poderão ter resultados significativamente diferentes do esperado. Recomenda-se a análise das características, prazos e riscos dos investimentos antes da decisão de compra ou venda. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido, não podendo a Órama e/ou o(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste material serem responsabilizados por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do seu conteúdo, cabendo a decisão de investimento exclusivamente ao investidor. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, dentre outras condições, podem afetar o desempenho do(s) ativo(s) objeto da análise deste documento. Fica proibida a reprodução ou redistribuição deste material para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio e expresso consentimento da Órama."
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