Vinland Long Bias FIC FIM
A Vinland Capital foi fundada em março de 2018 por André Laport, James Oliveira e outros executivos com longa experiência em instituições financeiras de primeira linha. Com mais de R$ 8,5 bilhões de patrimônio distribuído entre os fundos multimercado e ações, a gestão é norteada por uma cultura de preservação de capital, buscando oportunidades em diferentes classes de ativos líquidos, com uma visão que vai do global para o local.
Time de gestão e análise:
André Lapport é co-head do comitê executivo e gestor, com mais de 28 anos de experiência no mercado. André foi o primeiro brasileiro sócio da Goldman Sachs, tendo trabalhado parte da carreira no banco em Nova York e Londres, atuando como operador de ações LATAM. Anteriormente, foi diretor de trading do BNP Fortis Bank em Nova York, gestor de recursos no Safra National Bank e operador de ações no Banco Omega/UBS.
James Oliveira, é co-head do comitê executivo e gestor, com mais de 28 anos de experiência. Iniciou sua carreira no Banco Pactual em 1992. Tornou-se operador de renda fixa em 1994 e sócio e co-head de renda fixa em 1998. Em 2008, foi um dos sócios-fundadores do BTG. A partir de 2009, foi nomeado CEO e CIO do BTG Pactual Asset Management Brazil e LatAm para mercados líquidos (renda fixa, renda variável, crédito e multimercado).
A equipe de análise é composta por por 19 profissionais, dos quais seis são analistas de ações, quatro de cenário macroeconômico, quatro de juros e dois de moedas, além de três traders com passagens por casas como BTG Pactual, Modal, Ibiúna, Goldman Sachs, Itaú e CSHG.
Estratégia:
O Vinland Long Biased FIC FIM investe predominantemente no mercado de bolsa doméstica e internacional, podendo utilizar-se de alocações em outros mercados, como de juros e câmbio, com fins de proteção dos resultados. A análise fundamentalista é o alicerce para a construção do cenário global, que definirá os temas de investimento e guiará a distribuição do risco entre os mercados e regiões.
O fundo tem como objetivo buscar retorno absoluto através de uma estratégia diversificada de posições compradas e vendidas no mercado de ações global com foco maior para os países da América Latina. Sua exposição líquida em ações varia entre 0% a 120%, e exposição bruta entre 80% a 200%. Além disso, também poderá alocar nos mercados de ações da América do Norte, Ásia e Europa, além de estratégias com moedas e juros. O fundo tem como objetivo entregar um retorno absoluto acima do IPCA+ Yield do IMAB no longo prazo, com uma volatilidade esperada de 40% a 60% em relação à volatilidade do índice IBOV.
Processo decisório:
Para o processo decisório é capitaneado por uma profunda análise top-down da conjuntura econômica no Brasil e no mundo, através de modelos internos para criar um cenário base. São feitas discussões de indicadores e projeções econômicas, condições de mercado, situação política no Brasil e nos principais países. Adicionalmente, a equipe de gestão realiza uma análise aprofundada da atuação dos bancos centrais e riscos ao cenário básico e cenários alternativos. O Comitê Semanal de Gestão com apresentação do cenário macro ao time de gestão e a decisão de investimento ocorre de forma colegiada no comitês de investimento, com a presença de toda equipe de gestão e análise. Caso não ocorra um consenso, a decisão final é a dos gestores.
Gestão de risco:
Nos controles de risco, a equipe realiza a mensuração de todos os riscos de mercado e de liquidez que o fundo enfrenta através de ferramentas proprietárias e de mercado para calcular as métricas de risco da Vinland (V@R, Vol, Drawdown, Stress, entre outras).
No book de ações, o fundo opera ativos de alta liquidez, geralmente optando por operações com índices e ações de empresas brasileiras de alta capitalização. O book busca ficar como uma exposição líquida comprada de 30-60% do patrimônio líquido do fundo, com posicionamento de valor absoluto e relativo.
Posições:
Por fim, em relação à carteira do fundo, ao longo de abril as posições em ações Brasil aumentaram e ações EUA se mantiveram com o mesma exposição. Na carteira offshore, os principais setores são energia e commodities agrícolas e em Brasil, as principais ações compondo o portfólio são dos setores financeiro e de energia.
Também continua com posições de hedge em Bovespa e SPX e tomados em juros globais.
Mercados de atuação e performance:
| TESOURO | CRÉDITO PRIVADO | MOEDAS | AÇÕES | DERIVATIVOS | ALAVANCAGEM |
| ✓ | X | X | ✓ | ✓ | ✓ |
| Caixa | Ações Brasil e EUA |
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