ARX Macro FIC FIM
ARX Macro FIC FIM
A ARX é uma das butiques de investimento do grupo global de assets do BNY Mellon, um dos maiores bancos do mundo com US$ 2,4 trilhões de ativos sob gestão, além de mais de US$ 35 trilhões sob administração e custódia.
Fundada em 2001 e adquirida em 2008 pelo BNY Mellon, a gestora possui mais de 19 anos de experiência na gestão de fundos. Atualmente a empresa está com R$ 39 bilhões sob gestão, distribuídos em uma grade diversificada de produtos, com estratégias de renda fixa, macro, crédito privado, equity hedge, long & short e ações long only. Os dados foram coletados do site da gestora.
Eduardo Canto é o gestor responsável pela estratégia Macro, com mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro. Juntou-se à ARX em 2019 como gestor da estratégia macro. Anteriormente, foi sócio da Aria Capital, tendo sido responsável pela gestão dos fundos multimercados. Eduardo também atuou como gestor em outras instituições, como Ático Administração de Recursos, Opus Gestão, Icatu-Hartford e BBA Investimentos.
Além do gestor, a área Macro também conta com quatro profissionais, sendo eles, um responsável pela parte offshore da gestão, dois economistas e um trader de renda fixa. A estratégia também conta com o suporte do time de renda variável, composto por 10 pessoas, para ajudar na escolha de ativos ligados à bolsa.
O ARX Macro FIC FIM é um fundo macro top-down, que investe nos mercados de juros/inflação, câmbio, bolsa. O processo de tomada de decisão é profundamente baseado nas análises fundamentalistas proprietárias. Este é um fundo multimercado com bastante dinamismo e não possui limites formais de alocação por mercado, fornecendo bastante flexibilidade de atuação ao gestor e equipe, diante das características e indicadores do cenário econômico vigente.
Nos controles de risco, o fundo utiliza o VaR para monitoramento de alguns ativos, porém este indicador não é utilizado como parâmetro direto para stopagem de posições. Sendo assim, o fundo trabalha com o um limite de stress diário de 20% e a área de risco possui autonomia para zeragem, caso este limite seja atingido. A zeragem também ocorre quando o fundamento da tese é invalidado pela equipe após revisão.
O processo decisório é feito no dia a dia pelo gestor e por sua equipe. Eles acreditam que precisam desse acompanhamento diário para não perder o timing de mercado quando encontram uma boa oportunidade. Além disso, as decisões não são documentadas em atas e eles realizam reuniões semanais para discutir sobre o cenário macroeconômico.
Em relação à carteira, no book de juros/inflação, o gestor vem buscando a geração de alpha através das posições aplicadas em juros reais, compradas em inflação implícita e posições não direcionais no Brasil e comprado em juros americanos.
Em bolsa, o fundo está com uma carteira comprada no mercado local, além de ter bons hedges para carregar as posições. A gestora se encontra otimista no que diz respeito à bolsa, principalmente com empresas que se beneficiam com um ambiente de juros elevados e também em empresas que a gestora acredita que estejam com o preço descontado, do setor de tech e varejo, por exemplo. Neste book, a seleção das ações é feita pela equipe de renda variável, liderada por Rogério Poppe, sempre de maneira colegiada com o Eduardo, para confirmar se as sugestões fazem sentido perante o cenário. macroeconômico.
Mercados/instrumentos de atuação e performance da estratégia (referência – dezembro/2021):
Características Gerais:
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