Nubank – Crescimento em volume e retorno elevado marcam o trimestre.
Nubank
BANCOS
Crescimento em volume e retorno elevado marcam o trimestre.
Banco atinge marca histórica de 100 milhões de clientes.
Em termos de crescimento, o Nubank se mantém em ritmo acelerado. O banco atingiu a marca de 100 milhões de clientes, mantendo o pace de crescimento anual na casa dos 26%. Dentre estes clientes, o percentual de clientes ativos se mantém na casa dos 83%. Os clientes se mantém aumentando o volume de compra ao longo do tempo, tendo registrado um crescimento de 33% na métrica, puxado pelo aumento da base e também pelo aumento no volume por cliente. Com isso, a receita por cliente terminou o trimestre já próximo dos R$ 60, um avanço de 30% na comparação anual. A receita do banco terminou o trimestre em R$ 14 bi – uma alta de 70% na comparação anual.
Expansão de margens puxada por alta diluição de custos.
Em termos de inadimplência não tivemos nada muito diferente dos trimestres anteriores, com a rubrica atingindo o patamar de 6,3%, 20bps do registrado no 4T23. Este número é considerado alto na indústria, com os bancos mais consolidados operando na casa de 3%. A gestão vem demonstrando, no entanto, que o banco consegue aumentar a margem financeira operando nestes patamares elevados. Mesmo com essa inadimplência alta, o banco teve melhora na lucratividade, atingindo R$ 8,3 bi de margem financeira, vs. R$ 4,2 bi no ano anterior. O Nubank teve ainda um excelente índice de eficiência de 32%, puxado pelo aumento expressivo nas receitas e baixo custo de servir.
Bottom line segue em patamar alto.
O Nubank terminou o 1T24 com um lucro líquido de R$ 1,95 bi, resultando num retorno sobre patrimônio (ROE) de 23%. O número representa manutenção do alto patamar registrado no trimestre anterior. Nos últimos trimestres o Nubank vem trabalhando em monetizar a enorme base acumulada ao longo dos últimos seis anos, e vem sendo muito bem sucedido. Apesar do excelente desempenho da empresa, aqui na Órama preferimos não recomendar o papel, devido ao múltiplo bastante elevado em que a ação opera..
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