CRI Toex: Oportunidade no setor de logística portuária

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CRI Toex

Código B3: 22B0939300

Informações

Informações Gerais do Ativo

Devedor: Terminal Oeste de Exportação de Granéis Sólidos S.A
Tipo de Ativo: CRI
Código B3: 22B0939300
Setor de Atuação: Logística
Perfil de Risco: Arrojado
Rating: Não possui

Características da Operação

Data de Emissão: 25/02/2022
Data de Vencimento: 15/08/2028
Pagamento de Juros: Mensal
Amortização: Mensal (a partir de fev/24)
Volume Emitido: R$ 121.000.000,00

Por que investir ?

O CRI Toex (22B0939300) é uma excelente opção de investimento em renda fixa, no segmento de Logística Portuária. Trata-se de um ativo com taxa de remuneração atrativa, e lastreado em um contrato robusto com empresa de primeira linha:

  • Contrato de Take or Pay com empresa de grande porte (Cargill);
  • Porto de Paranaguá: relevância da localização e demanda pelo imóvel;
  • Pagamento de juros mensal e amortização mensal;
  • Recebíveis suficientes para pagamento da operação;
  • Obras sendo concluídas no 1º trimestre de 2024 (acompanhamento Alvarez & Marsall).

Sobre a Empresa

O Terminal Oeste de Exportação (TOEX) é uma empresa que opera no complexo Corredor de Exportação do Porto de Paranaguá, oferecendo serviços de recepção, armazenagem e expedição de granéis sólidos de origem vegetal.

Atualmente, o foco da empresa está na operação de silos públicos e no desenvolvimento de um armazém próprio, com localização estratégica próximo ao Porto. A previsão de conclusão das obras e início de suas operações é para mar/2024. O armazém terá capacidade de recepção de 3.600.000 toneladas/ano e capacidade de escoamento e embarque de 4.000 toneladas/hora.

Localização:

O Porto de Paranaguá é o segundo maior porto do Brasil em movimentação, ficando atrás somente do porto de Santos. Com 88 anos de história, em 2022 um novo marco foi superado no porto, com a movimentação de 58,3 milhões de toneladas de cargas.

Estrutura da Operação

Essa operação teve como objetivo a captação de recursos para o desenvolvimento do terminal de exportação próprio da TOEX no Porto de Paranaguá.

O fluxo de recebíveis usado para pagamento e garantia do CRI vem do contrato já firmado com a Cargill, empresa multinacional exportadora de grãos. Importante destacar que o modelo de Take or Pay traz a obrigação de cumprimento de um pagamento pela Cargill à TOEX, seja através do uso do armazém ou aplicação de multa.

Diante disso, investidor do CRI receberá juros e amortização mensais, e ainda contará com as seguintes garantias: Fiança dos Sócios; Alienação Fiduciária das ações da devedora; Alienação Fiduciária do imóvel; e Cessão Fiduciária do contrato com a Cargill Agrícola.  

Por fim, a estrutura inclui covenant finaceiro que traz mais robustez a operação, ou seja, obrigação que deve ser cumprida pela devedora ao longo da operação, caso contrário será deliberado sobre vencimento antecipado do CRI: 

  • Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (geração de caixa da atividade operacional / serviço da dívida) > = 1,25x a partir de janeiro de 2025

Garantias da Operação

Para baixar o relatório em PDF, clique no link abaixo:

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