Bradesco – Estabilização nos números é positiva para o banco.
Bradesco
BANCOS
Estabilização nos números é positiva para o banco.
Baixa concessão marca mais um trimestre.
O Bradesco terminou o trimestre com uma carteira de crédito de R$ 877 bilhões, estável na comparação anual. A gestão optou por colocar o pé no freio na concessão de crédito, tendo em vista digerir a alta inadimplência do período, e com isso não temos observado crescimento na carteira. Vemos a medida como acertada, devido à rápida deterioração observada no balanço ao longo dos últimos trimestres. Tivemos uma margem financeira de R$ 6,7 bi, uma deterioração substancial em relação ao ano anterior, porém melhora em relação ao 2T23. Na prestação de serviços, a receita foi de R$ 9,1 bi, alta de 3% na comparação anual.
Banco estabiliza inadimplência e melhora PDD.
O Bradesco registrou uma inadimplência de 6,1% no período, em linha com os 5,9% registrados no trimestre anterior, mas ainda muito aquém do ano passado, bem como dos principais competidores. Tivemos uma provisão para default (PDD) de R$ 9,2 bilhões, representando melhora de 12% na comparação trimestral, mais um sinal de estabilização na qualidade da carteira do banco. Nas despesas, o Bradesco registrou um índice de eficiência de 48,2% – uma deterioração de 210 bps na comparação trimestral. Este patamar é bastante inferior ao registrado pelos principais competidores, que fecharam o trimestre com IE abaixo de 40%.
ROE de 11,3% ainda tem muito espaço para melhorar.
O Bradesco atingiu lucro líquido de R$ 4,6 bi no trimestre, em linha com o 2T23, mas ainda muito inferior aos R$ 5,2 bi registrados no ano anterior. Com este lucro, o banco registra um retorno sobre o patrimônio (ROE) de 11,3%, novamente muito aquém do patamar histórico do banco, bem como do que vem sendo praticado pelos principais concorrentes. A nossa perspectiva aqui na Órama é de uma recuperação muito lenta nos números da companhia, e com isso não temos recomendado entrada no papel neste momento.
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