Vendas no Varejo – Setembro 2023
As vendas no varejo restrito avançaram 0,6% em setembro na comparação mensal, de acordo com a Pesquisa Mensal do Comércio (PMC), divulgada pelo IBGE. O resultado veio acima das expectativas que apontavam para uma alta de 0,1%, com piso de -1,3% e teto de +0,7%. Na comparação com o mesmo período de 2022 houve expansão de 3,3%, enquanto a projeção indicava crescimento de 2,3%, oscilando entre -0,2% e 3,6%.
Já as vendas no varejo ampliado (PMC-A), que incluem vendas de veículos, materiais de construção e atacado alimentício, subiram 0,2% em setembro, acima da expectativa de estabilidade no mês, que variava entre -0,7% e +0,8%, Na comparação com o mesmo mês de 2022, o crescimento foi de 2,9%, também superando as projeções, que tinham mediana de 2,7% e oscilavam entre 1,6% e 3,8%.
Vale ressaltar que houve uma revisão relevante entre fevereiro e julho de 2023 na série de atacado alimentício devido à uma correção de um dos respondentes da pesquisa. Dessa forma, tivemos uma mudança no comportamento do varejo ampliado nos últimos meses. O mês de agosto na comparação mensal, por exemplo, foi revisto de -1,3% para +0,6% na PMC-A.
Dentre as atividades monitoradas pela pesquisa, cinco das oito recuaram na margem. As contribuições positivas vieram de Móveis e Eletrodomésticos (2,1%), Hiper, supermercados, produtos alimentícios, bebidas e fumo (1,6%) e Artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos, e de perfumaria (0,4%). Na outra ponta, Combustíveis e lubrificantes (-1,7%), Tecidos, vestuário e calçados (-1,1%), Livros, jornais, revistas e papelaria (-1,1%), Outros artigos de uso pessoal e doméstico (-0,9%) e Equipamentos e material para escritório, informática e comunicação (-0,1%) registraram queda no mês.
No varejo ampliado, a abertura de Veículos, motos, partes e peças caiu 0,9%, ao passo que o segmento de Material de construção retraiu 2,0%. Houve uma reformulação da PMC a partir do início do ano, e o varejo ampliado inclui, agora, o segmento de atacado alimentício, como uma nova atividade investigada. Não há, contudo, ainda divulgação de dados individuais para a série ajustada sazonalmente.
A leitura trouxe uma surpresa positiva, com destaque para os dados do varejo alimentício crescendo pelo quarto mês seguido. Em nossa visão, o alívio da inflação e a queda dos juros, devem ajudar a uma recuperação do varejo no curto prazo, além da influência positiva do Desenrola no crédito dos consumidores.
Para o PIB, mantemos nossa projeção de 3,1% em 2023 e de queda marginal de 0,1% no terceiro trimestre.
Alexandre Espirito Santo – Economista-Chefe
Eduarda Schmidt – Analista de Macroeconomia
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