Quem rendeu mais? | agosto de 2023
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe de 12 meses.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
Para ser elegível, o fundo deve estar aberto para captação, ter 12 meses de existência e com distribuição ampla na plataforma da Órama.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque.
As informações contidas no ranking não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
O início de julho foi agitado na política, com a aprovação da Reforma Tributária na Câmara antes do recesso parlamentar branco, que se estendeu do dia 18 ao dia 31 deste mês. No campo econômico, as divulgações da inflação de junho e prévia da de julho trouxeram volatilidade, com um pessimismo inicial, aliviado com o resultado melhor do IPCA-15 no fim do mês, principalmente nas aberturas de serviços e nos núcleos da inflação.
No âmbito político, seguem as negociações para a conclusão da tramitação do Arcabouço Fiscal e da Reforma Tributária no Congresso. O PLP do novo regime fiscal voltou para a Câmara dos Deputados e o governo corre contra o tempo para que seja aprovado logo. Lula precisa que o texto já esteja promulgado antes de 31 de agosto, que é o prazo para o envio do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLOA) de 2024. Se isso não ocorrer, o Orçamento terá que ser elaborado com base no atual teto de gastos, o que implicaria em tamanha restrição de gastos que transformaria a LOA em uma “peça fictícia” .
Já a PEC da Reforma Tributária do consumo está no Senado, onde os representantes dos Estados devem propor mudanças no texto. A reforma do imposto de renda ficou para uma outra fase, que ainda não tem data para começar a tramitar. É importante mencionar também que é aguardada uma reforma ministerial para ampliar a governabilidade e facilitar o andamento das agenda no Congresso, especialmente a pauta econômica. Com tantos assuntos para serem tratados, a volta do recesso parlamentar será agitada.
Dentro da categoria de fundos de ações, principalmente os classificados como Long Only e Long Biased, enxergamos uma performance, na média, de 3,67% e 3,34%, respectivamente. O Ibovespa, por exemplo, entregou 3,27% de retorno.
Entre os fundos multimercado, a média foi de 1,80%, com forte variação entre os fundos da amostra. A maior performance, por exemplo, foi de 23,27%.
Por fim, vale destacar que os fundos de Crédito Privado continuam se beneficiando de um carrego elevado, com os fundos entregando, na média, 1,35% de retorno.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada – agosto/2023
Ranking de Fundos – Agosto de 2023
| Renda Fixa – Liquidez (D+0) | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Artesanal FI Renda Fixa | CDI | 14,02% | 25,07% | 28,51% | 43,23% | 76,74% | R$ 366.354.607,73 | 0,02% | 0,25% | 13,64 | 1,17 |
| BV Votorantim Institucional RF CP FI | CDI | 12,40% | 24,70% | 29,52% | 42,58% | 519,44% | R$ 1.119.655.214,83 | 0,73% | 0,33% | -1,50 | 0,90 |
| V8 Cash FIC FIRF | CDI | 13,57% | 24,68% | 28,41% | – | 35,88% | R$ 1.518.126.728,15 | 0,16% | 0,39% | -0,38 | 0,84 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| E-Cash FIC FIM CP | CDI | 16,04% | – | – | – | 22,48% | R$ 22.856.399,67 | 0,11% | 0,12% | 19,35 | 17,46 |
| Root Capital Crédito HG Plus FIC FIM CP | CDI | 14,87% | – | – | – | 23,90% | R$ 91.763.576,72 | 0,23% | 0,19% | 4,65 | 7,86 |
| Galapagos Dragon FIC FIM CP | CDI | 17,28% | 34,07% | – | – | 39,84% | R$ 173.533.114,42 | 0,43% | 0,77% | 7,40 | 4,52 |
| Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| KP CP 35 FIC FIM CP | CDI | 16,11% | 31,31% | – | – | 37,84% | R$ 438.100.905,32 | 0,01% | 0,23% | 170,40 | 13,36 |
| Artesanal FIC FIM CP | CDI | 16,65% | 31,32% | 40,01% | 65,80% | 196,03% | R$ 675.723.391,12 | 0,02% | 0,31% | 158,42 | 11,07 |
| Nest FIC FIM CP | CDI | 16,56% | 30,65% | – | – | 33,19% | R$ 88.496.655,48 | 0,04% | 0,25% | 63,61 | 9,90 |
| Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| BV Votorantim FIC de FI Inflation Renda Fixa | IMA-B 5 | 10,82% | 20,63% | 25,97% | 55,37% | 399,33% | R$ 111.850.369,79 | 2,38% | 2,98% | -1,04 | 0,60 |
| Claritas Inflação Institucional FIM | IMA-B5 | 10,09% | 18,94% | 24,16% | 58,16% | 238,53% | R$ 33.940.685,17 | 2,80% | 3,34% | -1,12 | 0,53 |
| Sparta Top Inflação FIC FIRF CP LP | IMA-B 5 | 9,92% | 21,79% | – | – | 31,18% | R$ 171.225.518,88 | 2,56% | 2,62% | -1,29 | 0,47 |
| Multimercado – Valorização | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Clave Alpha Macro FIC FIM | CDI | 16,95% | – | – | – | 51,82% | R$ 282.370.910,35 | 6,73% | 6,61% | 0,46 | 0,89 |
| More Total Return FIC FIM CP | CDI | 20,63% | – | – | – | 36,98% | R$ 18.462.221,77 | 5,03% | 4,68% | 1,21 | 0,71 |
| Forpus Multiestratégia FIM LP | CDI | 4,65% | 15,64% | – | – | 54,55% | R$ 152.655.027,19 | 8,83% | 10,82% | -0,89 | 0,68 |
| Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Vertex 45 FIC FIM | CDI | 18,25% | – | – | – | 39,83% | R$ 31.791.170,14 | 4,16% | 4,14% | 0,98 | 1,69 |
| Riza Daikon FIC FIM CP | CDI | 12,72% | 26,69% | 36,65% | – | 44,98% | R$ 34.697.227,32 | 3,14% | 2,73% | -0,24 | 1,25 |
| Quantitas Mallorca FIC FIM | CDI | 15,48% | 26,12% | 40,22% | 66,89% | 134,56% | R$ 1.186.997.513,60 | 4,30% | 4,28% | 0,39 | 0,85 |
| Multimercado – Consistência | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Bahia AM FIC FIM | CDI | 9,83% | 19,29% | 23,89% | 33,37% | 909,55% | R$ 55.961.736,36 | 3,08% | 8,84% | -1,09 | 0,75 |
| Novus Institucional FIC FIM | CDI | 13,00% | 24,48% | 28,06% | 45,25% | 630,23% | R$ 286.532.910,86 | 1,43% | 1,18% | -0,39 | 0,63 |
| Kinea Chronos FIM | CDI | 11,34% | 23,79% | 28,61% | 44,84% | 129,95% | R$ 3.104.507.866,30 | 2,36% | 3,32% | -0,85 | 0,58 |
| Multimercado – Long & Short | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Real Investor FIC FIM | CDI | 23,31% | 36,32% | 35,97% | 102,54% | 116,89% | R$ 215.919.418,35 | 6,16% | 8,18% | 1,36 | 0,91 |
| 3R Genus Hedge FIM | CDI | 9,10% | 22,55% | 26,99% | 76,43% | 118,43% | R$ 94.331.416,48 | 2,01% | 2,10% | -2,02 | 0,66 |
| Moat Capital Equity Hedge FIC FIM | CDI | 11,57% | 31,66% | 32,21% | 69,29% | 126,52% | R$ 774.547.733,79 | 5,39% | 6,04% | -0,31 | 0,62 |
| Quantitativos | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Constância Absoluto FIM | CDI | 13,01% | 33,43% | 46,05% | 87,35% | 91,32% | R$ 245.520.182,60 | 5,35% | 6,69% | -0,08 | 0,84 |
| AZ Quest Bayes Long Biased Sistemático FIM | IMA-B 5+ | 19,96% | 17,26% | 53,19% | – | 65,57% | R$ 36.270.466,65 | 11,53% | 12,01% | 0,53 | 0,74 |
| Daemon Nous Global FIC FIM | CDI | 4,73% | 24,33% | 53,19% | – | 65,53% | R$ 146.117.130,42 | 8,28% | 10,93% | -0,94 | 0,72 |
| Ações – Long Only | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Guepardo Long Bias FIM LP | CDI | 44,49% | 36,67% | 71,40% | 181,16% | 450,92% | R$ 19.041.268,21 | 23,03% | 19,76% | 1,16 | 0,94 |
| Charles River FIA | IBOV | 43,42% | 55,29% | 110,60% | 204,38% | 679,87% | R$ 242.697.259,99 | 16,59% | 19,06% | 1,49 | 0,88 |
| Trígono Verbier FIC FIA | IBOV | 24,12% | 5,47% | 117,03% | 209,70% | 219,08% | R$ 224.114.338,71 | 19,57% | 22,06% | 0,55 | 0,85 |
| Ações – Long Biased e Equity Hedge | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Pace Long Biased FIC FIA | IPCA + Y IMA-B | 26,06% | 32,64% | 64,95% | – | 177,39% | R$ 823.482.709,60 | 13,03% | 20,12% | 0,86 | 0,86 |
| Távola Equity Hedge 15 FIM | CDI | 38,71% | 38,29% | – | – | 55,16% | R$ 43.082.783,41 | 6,16% | 11,49% | 3,27 | 0,79 |
| WHG Global LB BRL FIC FIM | IPCA | 36,95% | 54,40% | – | – | 60,22% | R$ 751.144.908,71 | 15,20% | 15,12% | 1,30 | 0,78 |
| Ações – Small Caps | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Organon FIC FIA | IPCA+5% | 57,04% | 52,50% | 183,90% | 259,22% | 1.445,11% | R$ 172.624.553,96 | 21,30% | 35,06% | 1,63 | 0,68 |
| Trígono Flagship 60 Small Caps FIC FIA | SMLL | 20,76% | 1,74% | 97,84% | – | 80,60% | R$ 506.770.321,43 | 20,25% | 29,38% | 0,40 | 0,49 |
| Mapfre Small Caps FIA | SMLL | 24,29% | -0,85% | 50,96% | 106,93% | 919,10% | R$ 34.175.326,89 | 26,07% | 21,97% | 0,47 | 0,43 |
Observação: a referência dos dados é o fechamento do mês anterior à publicação.
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