Eletrobras – Não recorrentes ainda determinando o resultado

Geração compensa receita fraca na transmissão

Em termos de receita, a Eletrobras atingiu a cifra de R$ 9,2 bilhões, um aumento de 4% sobre o número do 2T22. O segmento de transmissão teve desempenho fraco, mas foi compensado pelo aumento na geração, deixando a Eletrobras com leve aumento de receita no trimestre.

Custos não recorrentes ajudaram

A rubrica de empréstimos compulsórios se beneficiou de uma reversão na provisão bastante expressiva, de R$ 1,4 bilhão, o que melhorou substancialmente a parte de custos e despesas. Na comercialização, a Eletrobras teve um aumento de 19% na linha de despesas com compra de energia para revenda, atenuando o efeito positivo da provisão. Os custos operacionais (PMSO) ficaram estáveis, mais um fator positivo no resultado.

Lucro afetado também por não recorrentes

A Eletrobras auferiu lucro líquido de R$ 764 mi, um terço do valor registrado no 2T22. A queda se dá principalmente pelo aumento na despesa financeira decorrente da incorporação da Santo Antônio Energia, mas também por encargos referentes ao processo de privatização que ainda figuram no balanço. Vemos um pricing favorável para as ações da Eletrobras hoje e a nossa recomendação é de compra.

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