Quem rendeu mais? | julho de 2023
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe de 12 meses.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
Para ser elegível, o fundo deve estar aberto para captação, ter 12 meses de existência e com distribuição ampla na plataforma da Órama.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque.
As informações contidas no ranking não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
Junho foi marcado pelas decisões de política monetária dos principais bancos centrais. Aqui, no dia 21, o Copom manteve a taxa Selic em 13,75%, como já esperado, porém, indicando na ata a possibilidade de iniciar o ciclo de inflexão a partir da próxima reunião, em agosto, o que beneficiou as estratégias que possuíam maior exposição à classe de ações, como os fundos Long Only.
Já nos EUA, o Fomc manteve os Fed Funds na faixa de 5,0-5,25%, e apontando em seu comunicado que foi uma pausa e que, já na próxima reunião, voltarão com o ciclo de alta de juros. Ainda, tivemos decisão na Zona do Euro e Reino Unido, cujos respectivos BCs subiram em 25 e 50 bps suas taxas de juros básicas. Apesar da expectativa de novas altas serem prejudiciais aos ativos de risco, o S&P no semestre foi puxado pela narrativa das ações ligadas à inteligência artificial, gerando uma quebra de correlação entre os movimentos da curva de juros e o índice.
A divulgação do PIB do primeiro trimestre, no início do mês, trouxe uma surpresa positiva com alta de 1,9%, puxado pelo agro que cresceu 21,6% no período.
O mercado acionário reagiu a essa melhora no cenário, com o Ibovespa emendando 9 semanas consecutivas de alta. O índice acumula alta de 9,3% e entrou em Bull Market em meados do mês. Em Wall Street as bolsas também caminham para fechar em terreno positivo, impulsionadas principalmente pelo setor de tecnologia e inteligência artificial. Já o dólar despenca cerca de 4,5% em relação ao real e o ouro, dado o maior apetite ao risco dos investidores, também cai.
Para julho, no campo político, o mercado espera a aprovação do Arcabouço Fiscal, que precisa ser votado novamente na Câmara, após as alterações do texto no Senado. Além disso, a tramitação da reforma tributária será uma pauta relevante e essa temática encontra resistências dos governadores, o que torna seu desfecho mais complexo.
É importante lembrar também que, no Congresso, o mês é mais curto em função do recesso parlamentar (18 julho – 1º agosto). Para que Deputados e Senadores possam entrar de férias, o projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) necessita já estar aprovado e essa é uma peça importante para a nova regra fiscal.
Vale destacar que os fundos de Crédito Privado surfaram uma continuidade do fechamento dos spreads de crédito e continuam com carrego atrativo por conta do atual nível de taxa de juros.
Em relação aos fundos multimercado, enxergamos uma contínua redução do risco nos fundos, o que tem impactado a performance em relação ao CDI, principal benchmark da classe.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada – julho/2023
Ranking de Fundos – junho de 2023
| Renda Fixa – Caixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Artesanal FI Renda Fixa | CDI | 13,97% | 24,20% | 27,38% | 42,42% | 74,85% | R$ 362.874.780,41 | 0,03% | 0,25% | 12,27 | 1,18 |
| Bradesco Asset FIC FIRF Referenciado DI | CDI | 13,81% | 23,68% | 26,40% | – | 35,16% | R$ 44.339.504,50 | 0,15% | 0,30% | 1,24 | -0,59 |
| Mapfre FIRF | CDI | 14,64% | 23,70% | 26,54% | 40,77% | 381,10% | R$ 127.820.759,46 | 0,83% | 0,97% | 1,10 | 0,57 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| E-Cash FIC FIM CP | CDI | 15,97% | – | – | – | 20,97% | R$ 22.248.256,57 | 0,11% | 0,12% | 18,97 | 16,99 |
| BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP | CDI | 13,96% | 25,59% | 27,88% | 40,57% | 280,73% | R$ 5.202.169.824,13 | 0,03% | 0,26% | 9,71 | 0,54 |
| Atena High Yield FIC RF CP | CDI | 14,54% | – | – | – | 43,08% | R$ 280.148.244,78 | 0,10% | 0,36% | 8,25 | 2,86 |
| Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| M8 Credit Opportunities FIC FIM CP | CDI | 17,28% | 31,86% | – | – | 71,69% | R$ 343.419.151,60 | 0,01% | 0,39% | 300,01 | 5,71 |
| Aspen FIC FIM CP | 110% CDI | 16,66% | 30,46% | – | – | 36,46% | R$ 106.421.529,37 | 0,01% | 0,29% | 239,13 | 9,58 |
| KP CP 35 FIC FIM CP | CDI | 16,09% | 30,57% | – | – | 36,13% | R$ 437.443.530,39 | 0,01% | 0,23% | 163,14 | 13,45 |
| Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Icatu Vanguarda Inflação Longa FIC FIRF | IMA-B 5+ | 15,43% | 11,33% | 21,51% | 70,31% | 706,51% | R$ 90.085.619,84 | 8,34% | 10,05% | 0,23 | 0,25 |
| MAG Inflação Alocação Dinâmica FIRF LP | IMA-B | 13,51% | 16,95% | 26,01% | 70,88% | 232,31% | R$ 141.698.808,01 | 5,48% | 8,06% | 0,01 | 0,28 |
| BNP Paribas Inflação FIC FIRF | IMA-B | 12,23% | 14,37% | 22,88% | 66,50% | 1.184,25% | R$ 68.678.379,68 | 5,38% | 6,71% | -0,20 | 0,27 |
| Multimercado – Valorização | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Kínitro 30 FIC FIM | CDI | 20,79% | – | – | – | 24,51% | R$ 295.762.702,39 | 3,88% | 5,61% | 1,60 | 0,15 |
| Mapfre Inversion FIM | CDI | 25,52% | – | – | – | 875,56% | R$ 59.224.821,48 | 9,16% | 5,73% | 1,14 | 0,67 |
| More Total Return FIC FIM CP | CDI | 19,08% | 34,43% | – | – | 35,35% | R$ 18.247.279,23 | 5,04% | 4,73% | 0,96 | 0,71 |
| Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Vertex II FIC FIM | CDI | 15,57% | 38,09% | 47,99% | – | 149,66% | R$ 3.873.917.340,17 | 3,86% | 5,96% | 0,47 | 0,74 |
| Quantitas Mallorca FIC FIM | CDI | 15,60% | 23,64% | 38,83% | – | 129,79% | R$ 1.194.166.405,24 | 4,51% | 4,30% | 0,41 | 0,83 |
| Absolute Vertex 45 FIC FIM | CDI | 14,93% | – | – | – | 36,50% | R$ 28.310.434,58 | 3,95% | 4,07% | 0,32 | 1,62 |
| Multimercado – Consistência | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| BTG Pactual Discovery FIM | CDI | 14,57% | 21,68% | 26,92% | 38,25% | 2.826,09% | R$ 228.928.778,58 | 1,35% | 5,01% | 0,63 | 0,56 |
| Absolute Hedge FIC FIM | CDI | 13,61% | 28,48% | 33,66% | 49,07% | 171,28% | R$ 1.643.438.543,25 | 1,93% | 3,11% | 0,02 | 0,52 |
| Artesanal FIC FIM | CDI | 13,32% | 23,33% | 27,54% | 49,50% | 330,22% | R$ 309.718.585,84 | 1,50% | 4,01% | -0,15 | 0,32 |
| Multimercado – Long & Short | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Real Investor FIC FIM | CDI | 23,04% | 32,58% | – | – | 114,07% | R$ 212.274.768,01 | 6,14% | 8,21% | 1,33 | 0,91 |
| BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA | CDI | 25,50% | 13,14% | 23,34% | 60,88% | 254,29% | R$ 368.973.553,63 | 9,92% | 8,18% | 1,05 | 0,36 |
| Versa Tracker FIM | CDI | 32,63% | -36,14% | -30,08% | – | 1,38% | R$ 21.380.235,12 | 56,80% | 39,34% | 0,57 | 0,03 |
| Quantitativos | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| AZ Quest Bayes Sistemático Ações FIA | IBOV | 23,36% | -0,81% | – | – | 30,22% | R$ 30.600.233,51 | 19,15% | 18,48% | 0,53 | 0,15 |
| AZ Quest Bayes Long Biased Sistemático FIM | IMA-B 5+ | 19,52% | 14,32% | 58,55% | – | 61,02% | R$ 38.187.434,02 | 11,55% | 12,06% | 0,50 | 0,71 |
| Kadima IMAB FIC FIRF LP | IMA-B | 14,68% | – | – | 15,03% | R$ 55.718.153,90 | 6,01% | 5,54% | 0,19 | -0,49 | |
| Ações – Long Only | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Exploritas Latam FIC FIA | IBOV | 54,58% | 30,76% | 143,41% | – | 87,88% | R$ 10.353.923,46 | 25,34% | 30,87% | 1,34 | 0,53 |
| Charles River FIA | IBOV | 39,61% | 40,67% | 110,89% | 203,39% | 635,98% | R$ 224.688.702,45 | 16,44% | 19,12% | 1,34 | 0,86 |
| Zenith Hayp FIA | IBOV | 93,20% | -41,33% | 10,16% | 27,06% | 95,37% | R$ 74.580.826,88 | 59,65% | 39,04% | 1,19 | 0,14 |
| Ações – Long Biased e Equity Hedge | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Távola Equity Hedge 15 FIM | CDI | 42,02% | 33,32% | – | – | 52,15% | R$ 44.641.393,55 | 8,07% | 11,68% | 2,81 | 0,77 |
| Icatu Vanguarda Long Biased FIM | IMA-B 5 | 28,51% | 15,95% | 44,33% | – | 25,16% | R$ 141.325.901,91 | 8,77% | 19,39% | 1,45 | 0,06 |
| SPX Falcon Institucional FIC FIM | IPCA + Y IMA-B | 35,18% | 21,39% | – | – | 21,76% | R$ 118.807.865,74 | 14,74% | 15,52% | 1,25 | 0,03 |
| Ações – Small e Micro Caps | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Organon FIC FIA | IPCA+5% | 58,17% | 40,46% | 180,01% | 280,81% | 1.375,95% | R$ 162.706.601,07 | 21,93% | 35,19% | 1,62 | 0,67 |
| Trígono Horizon Microcap FIC FIA | SMLL | 28,77% | – | – | – | -4,53% | R$ 30.606.754,66 | 18,61% | 21,64% | 0,77 | -0,52 |
| Meta 11 Small Cap FIA | SMLL | 31,87% | – | – | – | 4,84% | R$ 2.375.130,79 | 34,49% | 34,05% | 0,60 | -0,08 |
Observação: a referência dos dados é o fechamento do mês anterior à publicação.
Para conferir todos os fundos de investimento disponíveis na Órama, clique aqui.
Este material foi elaborado pela Órama DTVM S.A. (“Órama”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins da Resolução CVM nº 20/2021. Este material não é uma recomendação de produtos e não pode ser considerado como tal. Este material tem propósito meramente informativo. Consulte as descrições da classificação ANBIMA e descrição do objetivo e/ou estratégia dos Fundos apresentados encontram-se disponíveis no site www.orama.com.br/investimentos/lista-fundos-de-investimento. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. A Órama não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este material também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Órama, incluindo agentes autônomos e clientes da Órama, podendo também ser divulgado no site da instituição. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Órama. Recomendamos o preenchimento do seu Perfil de Investidor antes da realização de investimentos. Leia a lâmina de Informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir, disponíveis no site www.orama.com.br. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AS RENTABILIDADES DIVULGADAS NÃO SÃO LÍQUIDAS DE IMPOSTOS E TAXAS DE ENTRADA, DE SAÍDA OU DE OUTRAS TAXAS, QUANDO APLICÁVEL. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. Telefone Ouvidoria: 0800 797 8000. As informações deste material estão atualizadas até 30/07/2022.