Quem rendeu mais? | junho de 2023
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe de 12 meses.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
Para ser elegível, o fundo deve estar aberto para captação, ter 12 meses de existência e com distribuição ampla na plataforma da Órama.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque.
As informações contidas no ranking não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
O foco do mercado doméstico em maio foi a discussão do Novo Arcabouço Fiscal. O relator do texto na Câmara, o deputado Cláudio Cajado, apresentou o texto substitutivo ao projeto do governo, mantendo o cerne do original, porém, propondo algumas mudanças positivas. O substitutivo ainda sofreu mais alterações, trazendo regras mais duras, principalmente para 2024. A aprovação na Câmara dos Deputados foi por 372 votos, sendo que eram necessários apenas 257. Essa margem folgada contribuiu para o fechamento da curva de juros ao longo do mês. Agora, o projeto está no Senado aguardando votação.
O avanço na agenda do Novo Arcabouço Fiscal, aliado aos dados mais positivos em relação à inflação e atividade, deu impulso aos índices locais. Com isso, vale destacar a performance do índice de small caps. O índice fechou maio com uma alta expressiva, refletindo nos fundos que possuem maior exposição à classe.
No ambiente externo, os mercados operaram com cautela, de olho no impasse sobre o teto da dívida americana. A discussão entre o governo (democratas), que queria maior flexibilidade do teto, e os republicanos, que eram contra o aumento da dívida, tomou conta do noticiário econômico ao longo de maio. Um default da maior economia do mundo seria algo inédito e por isso tamanha expectativa para uma resolução deste imbróglio.
Para junho, o mercado continuará acompanhando a tramitação do Arcabouço Fiscal. A votação no Senado está prevista para a semana do dia 12, antes da próxima reunião do Copom (20 e 21 de junho). Para esse encontro, esperamos manutenção da Selic em 13,75%. Ainda, teremos reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), no dia 29, na qual a discussão do regime de metas de inflação será pauta.
Enquanto há a expectativa da manutenção da Selic em 13,75%, os fundos com maior exposição à classe de pós-fixados continua entregando um carrego interessante. Um destaque positivo dentro da classe de renda fixa é a performance dos fundos de debêntures incentivadas que surfaram um fechamento dos spreads e, consequentemente, uma performance positiva da carteira.
No exterior, o FOMC, Comitê de Política Monetária do Fed, se reunirá nos dias 13 e 14. As expectativas estão divididas entre manutenção da taxa na faixa de 5,0%-5,25% ou um aumento de 25 bps, para o patamar de 5,25%-5,50%, de acordo com o CME Group. Além disso, o desfecho do impasse da dívida deve aliviar parte da cautela nos mercados internacionais.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada – junho/2023
Ranking de Fundos – maio de 2023
| Renda Fixa – Caixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP | CDI | 13,92% | 24,61% | 26,47% | 39,74% | 276,56% | R$ 4.566.006.248,79 | 0,03% | 0,26% | 10,39 | 0,53 |
| Artesanal FI Renda Fixa | CDI | 13,88% | 23,29% | 26,28% | 41,61% | 72,93% | R$ 352.550.640,73 | 0,03% | 0,25% | 10,11 | 1,18 |
| BTG Pactual Yield Ref DI FIRF CP | CDI | 13,72% | 23,31% | 27,18% | 33,85% | 2.731,39% | R$ 3.794.339.484,14 | 0,08% | 0,51% | 2,11 | -0,12 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| E-Cash FIC FIM CP | CDI | 15,91% | – | – | – | 19,47% | R$ 21.551.003,14 | 0,11% | 0,13% | 19,07 | 16,45 |
| BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP | CDI | 13,92% | 24,61% | 26,47% | 39,74% | 276,56% | R$ 4.566.006.248,79 | 0,03% | 0,26% | 10,39 | 0,53 |
| Polo Crédito Estruturado 90 FIC FIM CP | CDI | 16,79% | – | – | – | 27,33% | R$ 141.144.456,54 | 0,35% | 0,67% | 8,16 | 4,47 |
| Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| M8 Credit Opportunities FIC FIM CP | CDI | 17,27% | 30,86% | – | – | 69,44% | R$ 315.618.335,64 | 0,02% | 0,39% | 175,36 | 5,68 |
| KP CP 35 FIC FIM CP | CDI | 16,11% | 29,77% | – | – | 34,45% | R$ 429.867.965,00 | 0,01% | 0,23% | 158,72 | 13,54 |
| More M Ca II FIC FIM CP | CDI | 16,89% | 30,00% | 36,51% | 55,63% | 92,07% | R$ 287.932.490,12 | 0,02% | 0,28% | 155,21 | 7,90 |
| Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Icatu Vanguarda Inflação Longa FIC FIRF | IMA-B 5+ | 10,81% | 8,57% | 19,02% | 59,18% | 681,04% | R$ 90.379.696,48 | 8,38% | 10,07% | -0,25 | 0,24 |
| MAG Inflação Alocação Dinâmica FIRF LP | IMA-B | 10,45% | 14,48% | 24,34% | 63,22% | 224,18% | R$ 142.754.256,09 | 5,46% | 8,08% | -0,48 | 0,26 |
| SulAmérica Inflatie FIRF LP | IMA-B | 9,67% | 8,69% | 19,26% | 54,86% | 432,25% | R$ 224.237.237,04 | 5,42% | 7,36% | -0,61 | 0,35 |
| Multimercado – Valorização | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Kínitro 30 FIC FIM | CDI | 20,16% | – | – | – | 22,26% | R$ 290.485.988,49 | 4,01% | 5,71% | 1,44 | 0,09 |
| Sterna Total Return FIC FIM | CDI | 20,57% | – | – | – | 26,30% | R$ 25.641.116,63 | 5,89% | 5,59% | 1,05 | 0,40 |
| More Total Return FIC FIM CP | CDI | 19,48% | 30,65% | – | – | 31,54% | R$ 18.166.991,02 | 5,51% | 4,76% | 0,95 | 0,57 |
| Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Riza Daikon FIC FIM CP | CDI | 13,68% | 25,62% | 37,61% | – | 42,50% | R$ 34.243.683,94 | 3,83% | 2,79% | 0,05 | 1,33 |
| Absolute Vertex II FIC FIM | CDI | 13,37% | 34,21% | 42,88% | – | 140,19% | R$ 3.785.813.112,45 | 3,78% | 5,97% | -0,02 | 0,69 |
| Gávea Macro FIC FIM | CDI | 13,30% | – | – | – | 362,54% | R$ 1.070.133.987,79 | 3,72% | 4,90% | -0,04 | 0,30 |
| Multimercado – Consistência | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| BTG Pactual Discovery FIM | CDI | 13,81% | 21,01% | 25,88% | 36,21% | 2.781,81% | R$ 232.883.671,25 | 1,55% | 5,02% | 0,17 | 0,56 |
| Novus Institucional FIC FIM | CDI | 13,37% | 21,28% | 26,82% | 42,85% | 613,22% | R$ 252.337.540,51 | 1,52% | 1,18% | -0,09 | 0,62 |
| Artesanal FIC FIM | CDI | 13,22% | 22,46% | 26,46% | 48,38% | 324,79% | R$ 319.967.518,48 | 1,35% | 4,02% | -0,20 | 0,32 |
| Multimercado – Long & Short | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Távola Equity Hedge FIM | CDI | 27,01% | 34,37% | – | – | 50,26% | R$ 39.888.478,89 | 9,25% | 11,88% | 1,26 | 0,78 |
| Real Investor FIC FIM | CDI | 18,54% | 29,51% | 39,15% | 94,34% | 108,52% | R$ 211.996.511,05 | 6,08% | 8,24% | 0,74 | 0,89 |
| BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA | CDI | 19,63% | 8,87% | 20,18% | 50,87% | 234,93% | R$ 374.983.498,28 | 9,79% | 8,17% | 0,58 | 0,31 |
| Quantitativos | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Smartquant TRE FIM | CDI | 12,23% | 21,57% | 27,35% | – | 36,50% | R$ 14.448.279,65 | 5,24% | 4,63% | -0,19 | 0,38 |
| Constância Absoluto FIM | CDI | 10,76% | 31,52% | 47,67% | – | 87,95% | R$ 232.913.869,70 | 5,51% | 6,76% | -0,42 | 0,87 |
| Kadima IMAB FIC FIRF LP | IMA-B | 10,38% | – | – | – | 10,50% | R$ 56.971.707,90 | 5,75% | 5,42% | -0,46 | -0,91 |
| Ações – Long Only | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Charles River FIA | IBOV | 17,16% | 28,11% | 108,85% | 163,72% | 574,70% | R$ 210.086.192,34 | 16,54% | 19,16% | 0,27 | 0,82 |
| Guepardo FIM LP | CDI | 17,41% | 23,38% | 67,41% | 149,84% | 390,69% | R$ 18.042.595,39 | 23,89% | 19,89% | 0,26 | 0,89 |
| Exploritas Latam FIC FIA | IBOV | 13,85% | 17,70% | 133,21% | – | 70,60% | R$ 11.032.203,12 | 26,59% | 31,11% | 0,14 | 0,45 |
| Ações – Long Biased | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| SPX Falcon Institucional FIC FIM | IPCA + Y IMA-B | 16,76% | – | – | – | 12,75% | R$ 122.905.662,88 | 14,98% | 15,70% | 0,26 | -0,19 |
| RPS Long Bias D30 FIC FIA | IPCA + Y IMA-B | 16,56% | 10,89% | 55,54% | – | 56,83% | R$ 56.774.853,03 | 19,69% | 18,48% | 0,23 | 0,28 |
| Mantaro LB FIC FIM | IPCA+6% | 16,52% | -7,92% | 26,64% | 55,64% | 211,08% | R$ 179.338.212,05 | 18,98% | 19,27% | 0,23 | 0,22 |
| Ações – Small Caps | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Organon FIC FIA | IPCA+5% | 30,30% | 34,74% | 182,74% | 220,22% | 1.249,50% | R$ 155.424.325,40 | 22,48% | 35,30% | 0,73 | 0,65 |
| Rio Verde Small Caps FIA | IBOV | 2,88% | – | – | – | 311,25% | R$ 15.658.686,69 | 30,09% | 24,75% | -0,18 | 0,12 |
| Meta 11 Small Cap FIA | SMLL | -0,58% | – | – | – | -4,42% | R$ 2.329.022,12 | 34,91% | 34,63% | -0,21 | -0,31 |
Observação: a referência dos dados é o fechamento do mês anterior à publicação.
Para conferir todos os fundos de investimento disponíveis na Órama, clique aqui.
Este material foi elaborado pela Órama DTVM S.A. (“Órama”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins da Resolução CVM nº 20/2021. Este material não é uma recomendação de produtos e não pode ser considerado como tal. Este material tem propósito meramente informativo. Consulte as descrições da classificação ANBIMA e descrição do objetivo e/ou estratégia dos Fundos apresentados encontram-se disponíveis no site www.orama.com.br/investimentos/lista-fundos-de-investimento. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. A Órama não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este material também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Órama, incluindo agentes autônomos e clientes da Órama, podendo também ser divulgado no site da instituição. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Órama. Recomendamos o preenchimento do seu Perfil de Investidor antes da realização de investimentos. Leia a lâmina de Informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir, disponíveis no site www.orama.com.br. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AS RENTABILIDADES DIVULGADAS NÃO SÃO LÍQUIDAS DE IMPOSTOS E TAXAS DE ENTRADA, DE SAÍDA OU DE OUTRAS TAXAS, QUANDO APLICÁVEL. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. Telefone Ouvidoria: 0800 797 8000. As informações deste material estão atualizadas até 30/07/2022.