CSN – Oportunidades em operações estruturadas
CSN
AÇO
Oportunidades em operações estruturadas
Segmento de aço desacelera volume, minfer mantém
Na siderurgia, a CSN teve uma redução substancial na produção trimestral. A produção foi de 750 mil toneladas de aço, 22% inferior ao 1T22, por motivos operacionais. Na mineração, em contrapartida, a produção teve alta substancial na produção, decorrente dos altos investimentos e contratos de fornecimento de prazo mais longo. Em termos de receita, a siderurgia teve um trimestre em linha com o 4T22, na casa dos R$ 5,8 bilhões. Mineração teve um bom desempenho, com R$ 4,1 bilhões em receita. A unidade de cimento foi destaque na comparação anual, atingindo uma receita de R$ 1,2 bilhão, já representando 10% da receita total do grupo.
Mineração novamente foi destaque na lucratividade
A geração de caixa medida pelo EBITDA da CSN atingiu, no consolidado, o montante de R$ 3,2 bilhões, em linha com o trimestre anterior. Na comparação anual, houve queda substancial, principalmente decorrente da deterioração na lucratividade no negócio de aço, que teve em 2022 um período de lucratividade recorde. Na mineração, também observamos declínio na lucratividade.
Lucro em queda, puxado pela recompra de ações
O Lucro líquido da Vale, atingiu US$ 1,8 bilhões no 1T23, que comparado com o 1T22, apresentou uma queda de 58% ante os US$ 4,8 bilhões. A dívida líquida da companhia fechou o trimestre na casa dos US$ 8 bilhões, aumento de 67% comparado com o mesmo período do ano anterior. O 3º programa de recompra de ações foi de US$ 763 milhões nesse período e se encontra 47% concluído. Apesar do cenário pressionado pelo preço do minério, o papel tem bom desempenho e se encontra descontado.
Vemos atratividade em operações estruturadas.
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