Taxa de Câmbio – Abril 2023
Atualizamos o estudo do câmbio real, com as cotações até abril de 2023.
Como se sabe, a taxa de câmbio real é aquela em que consideramos os diferenciais entre a inflação doméstica e a americana sobre a variável nominal, e ajuda a entender o comportamento desse importante preço da economia.
O Gráfico 1, a seguir, ilustra os comportamentos de ambas as taxas desde o início do século.
Gráfico 1: Taxa de Câmbio Nominal x Real
Já o Gráfico 2 mostra a taxa média aparada de 20 meses com as respectivas bandas Boolinger (+/- 2 desvios), num exercício em que excluímos valores extremos, acima de R$ 7 e abaixo de R$ 4.
Usando a estatística para nos auxiliar, essa média encontra-se em R$ 4,41 e o desvio padrão em R$ 0,90.
Gráfico 2: Taxa de Câmbio Real – Bollinger Band
Logo, admitindo que o desvio padrão possa ser usado como uma proxy para o risco, e que a situação fiscal do país possa melhorar diante do novo arcabouço fiscal, se supusermos a média acrescida de meio desvio (risco caindo) encontraremos uma taxa de R$ 4,86, muito próxima da cotação que o mercado praticou no início desta semana, de R$ 4,88, uma região de suporte.
Mantivemos a projeção de dólar médio para o 2023 no intervalo de R$ 4,80 e R$ 4,90.
Alexandre Espirito Santo – Economista-Chefe
Para ver as outros indicadores macroeconômicos, acesse nossas projeções.
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