Simpar – Resultado positivo e com perspectivas positivas para 2023.

Crescimento resiliente e boa rentabilidade.

A Simpar  registrou uma receita líquida de R$ 7,4 bilhões no 1T23, resultado 62% maior que o mesmo período de 2022. Os destaques foram o ganho de share em JSL e o impacto positivo do agrobusiness na VAMOS. Além disso, mesmo com queda de 13 mil carros na sua frota, a Movida conseguiu anular essas perdas com ganhos de eficiência. O Ebitda atingiu patamar elevado de R$ 2 bilhões (+30% ano contra ano) – em linha com as expectativas do mercado, chegando em uma margem Ebitda 1,5p.p acima trimestre a trimestre.

Lucro líquido impactado pela alta de juros

A companhia atingiu um lucro líquido de R$ 6 milhões. Esse patamar foi bem abaixo dos R$ 192 milhões do 1T22, muito por conta do aumento das despesas financeiras (impactadas pela alta de juros).

Desaceleração de Capex e perspectiva de desalavancagem no 2º trimestre de 2023.

A Simpar reduziu seu Capex em relação ao mesmo tri do ano anterior. Isso indica um foco da companhia em inicializar um processo de desalavancagem, na nossa visão. Acreditamos que alguns investimentos fortes realizados pela companhia no final de 2022 ainda não estão refletindo em resultado. Com isso, no momento de entrada desses resultados ao longo de 2023, devemos começar a ver uma queda na alavancagem da empresa. Seguimos confiantes com a tese da empresa, mas alertamos para a possível volatilidade no ativo, uma vez que empresas com esse nível de alavancagem tem negociado muito mais o cenário macro de taxa de juros, do que o fundamento micro.

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