Acompanhe a cobertura de Fundos Imobiliários (FIIs), FIAgros e FI-Infras realizada pelo time de análises da Órama Investimentos.
ÚLTIMA ATUALIZAÇÃO : 08/11/2023
O Radar de FIIs traz informações qualitativas dos fundos (segmento e gestão), métricas quantitativas (liquidez e dividend yield) e, por fim, nossas perspectivas e preço alvo dos ativos.
Em relação às perspectivas, dividimos em 3 grupos diferentes:
Recomendação
Seleção de Fundos Listados elaborada pelo nosso time de Análise: Ativos que passam por uma processo detalhado de análise, que possuímos perspectivas positivas e entendemos serem as melhores oportunidades do momento – inclusive, fazendo parte das nossas Carteiras Recomendadas.
Positiva
Fundos que enxergamos como boas oportunidades de compra, devido à diferentes razões, como: preço da cota, qualidade da carteira, perfil de risco, cenário macro e experiência do time de gestão.
Neutro
Fundos que não estamos dando recomendação de entrada (devido ao preço da cota no secundário), porém por terem uma boa relação de risco x retorno, acreditamos ser interessante a manutenção na carteira de investidores que já possuem.
Negativo
Fundos que recomendamos saída, diante dos riscos envolvidos (específicos dos ativos ou relacionados ao ambiente macroeconômico), ou preços já em linha com o que consideramos justo.
Além disso, na tabela incluímos a “Data da Recomendação”, que se refere ao mês em que iniciamos a recomendação em questão, seja positiva, neutra ou negativa.
Vale ressaltar que ao clicar nos Ticker’s em destaque na tabela, você será redirecionado para o relatório de análise do papel, com maiores detalhes sobre os investimentos, riscos e demais informações relevantes. Em complemento, estamos sempre elaborando textos temáticos com opiniões e análises sobre segmentos, que estão disponíveis na coluna “Segmento” da tabela, e ajudam a embasar nossas recomendações.
De forma a trazer mais conforto em relação às recomendações e análises realizadas, a seguir apresentamos mais detalhes sobre o processo utilizado em nossas avaliações, que este se baseia em 4 pilares principais:
Análise Quantitativa do Fundo: Na qual avaliamos mais de 15 critérios quantitativos (liquidez, rentabilidade, preço, retorno, volatilidade, patrimônio) de forma individual e comparativa aos pares.
Análise Qualitativa da Carteira: Neste momento entramos nos detalhes sobre os ativos investidos por cada fundo. Por serem investimentos de diferentes naturezas (imóveis corporativos, logísticos, residenciais, CRIs, CRAs, debêntures incentivadas), analisamos diferentes atributos que sejam relevantes as respectivas carteiras. Como exemplo: no caso de FII de Tijolo, a análise inclui a localização dos imóveis, perfil dos inquilinos, padrão construtivo, etc. Já para fundos de crédito, avaliamos os tipos de estruturas, garantias, liquidez, projetos financiados e/ou empresas devedoras.
Análise Qualitativa da Gestora: Realizamos um processo de diligência, buscando entender detalhes sobre a experiência dos profissionais do time, estrutura do negócio, relacionamentos com outros players, robustez dos processos de gestão de risco, análise e deliberação.
Ambiente Macroeconômico: Por fim, sempre juntamos nossa análise à visão macro, entendendo como indicadores de inflação, juros, atividade, desemprego, entre outros, podem afetar os segmentos em questão. Vale destacar, que apesar de estarmos falando de 3 setores diferentes(imobiliário, agro e infraestrutura), existem especificidades dentro de cada um, com riscos e dinâmicas distintos.
Ticker
Segmento
Gestão
Perspectivas
Data da Recomendação
Preço Alvo
Upside
Liquidez Média Diária
Dividend Yield (12m)
ARRI11
Recebíveis
Open Kapital
agosto-22
–
–
275.766,77
13,67%
CVBI11
Recebíveis
VBI Real Estate
outubro-22
–
–
2.324.867,15
12,18%
DEVA11
Recebíveis
Devant Asset
maio-23
–
–
1.332.815,51
19,65%
HABT11
Recebíveis
XP Asset Management
março-22
–
–
1.616.762,33
15,21%
HCTR11
Recebíveis
Hectare Capital
agosto-22
–
–
1.714.597,57
16,76%
HGCR11
Recebíveis
Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora
outubro-22
–
–
4.592.499,89
12,91%
IBCR11
Recebíveis
BREI
janeiro-23
–
–
175.691,05
13,67%
MXRF11
Recebíveis
XP Asset Management
dezembro-21
–
–
12.939.177,67
12,98%
RBHG11
Recebíveis
Rio Bravo Investimentos
março-22
106,7
15,8%
426.734,56
13,67%
RBHY11
Recebíveis
Rio Bravo Investimentos
outubro-22
102,78
10,0%
120.187,83
14,99%
RBRR11
Recebíveis
RBR Asset Management
outubro-22
–
–
2.407.472,07
10,88%
RBRY11
Recebíveis
RBR Asset Management
abril-21
108,77
8,3%
6.134.654,21
13,99%
RECR11
Recebíveis
BRL Trust Investimentos
fevereiro-22
–
–
2.388.227,10
12,42%
RZAK11
Recebíveis
Riza Asset Management
agosto-22
–
–
2.200.553,65
16,12%
URPR11
Recebíveis
Urca Capital Partners
outubro-22
–
–
1.748.029,41
16,54%
VGIR11
Recebíveis
Valora Investimentos
agosto-21
10,05
1,4%
3.434.662,42
14,63%
VSLH11
Recebíveis
R Capital Asset
outubro-22
–
–
317.538,54
12,59%
WHGR11
Multiestratégia
Wealth High Governance
fevereiro-23
10,27
4,9%
1.300.310,89
12,46%
BTLG11
Logística
BTG Pactual Gestora de Recursos
junho-20
119,74
15,1%
7.000.050,12
8,65%
HGLG11
Logística
Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora
outubro-22
–
–
10.136.940,05
8,39%
RELG11
Logística
BRL Trust Investimentos
janeiro-22
–
–
475.678,10
4,62%
BRCR11
Lajes Corporativas
BTG Pactual Gestora de Recursos
junho-20
91,1
51,0%
1.671.268,00
8,79%
HGRE11
Lajes Corporativas
Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora
junho-20
158,37
18,6%
1.791.281,41
7,79%
JSRE11
Lajes Corporativas
Safra Asset Management
agosto-23
–
–
3.656.426,16
7,25%
RECT11
Lajes Corporativas
BRL Trust Investimentos
outubro-21
–
–
480.941,35
11,62%
GGRC11
Industrial
Zagros Capital
outubro-22
–
–
1.471.312,16
10,21%
HGRU11
Híbrido Tijolo
Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora
setembro-22
129,65
-5,9%
3.082.106,36
8,83%
RZAT11
Híbrido Tijolo
Riza Asset Management
agosto-23
–
–
669.627,47
12,39%
TRXF11
Híbrido Tijolo
Zagros Capital
setembro-22
115,52
3,1%
15.075.662,10
10,13%
TGAR11
Desenvolvimento
TG Core Asset
janeiro-23
–
–
6.647.785,25
13,61%
TORD11
Híbrido Desenvolvimento
R Capital Asset
junho-22
–
–
152.258,83
4,05%
AGRX11
Fiagro
Exes Gestora de Recursos
novembro-22
–
–
719.832,59
16,61%
EGAF11
Fiagro
Eco Agro
novembro-22
–
–
977.872,83
19,61%
FGAA11
Fiagro
FG/A Gestora
outubro-22
10,72
14,8%
1.392.451,78
16,65%
JGPX11
Fiagro
JGP
fevereiro-22
105,9
13,6%
345.346,63
15,08%
OIAG11
Fiagro
Fator Ore Asset
agosto-22
10,83
20,5%
301.319,73
17,63%
OGIN11
FI-Infra
Órama gestão de recursos
dezembro-22
10,52
13,1%
52.880,00
3,49%
OGHY11
Multiestrategia
Órama
março-23
11,34
25,9%
44.571,12
15,76%
RCRB11
Lajes Corporativas
Rio Bravo Investimentos
agosto-23
160
1,0%
825.613,80
5,67%
RBFF11
FoF
Rio Bravo Investimentos
agosto-23
65,45
8,0%
1.171.495,59
9,99%
VGIA11
Fiagro
Valora Investimentos
outubro-22
–
–
2.773.355,00
17,28%
JSAF11
Híbrido Papel
Safra Asset Management
julho-23
105
3,0%
901.410,23
11,23%
KNCR11
Recebíveis
Kinea Investimentos
outubro-23
106
2,6%
9.891.613,45
12,96%
"Este documento é distribuído pela ÓRAMA DTVM S.A. (“Órama”), estando em conformidade com a Resolução CVM 20/2021. O(s) analista(s) de valores mobiliários Anna Clara Schuwartz Tannouz Tenan - CNPI EM 3045, é(são) o(s) signatário(s) da(s) análise(s) descrita(s) no presente documento e se declara(m) inteiramente responsável(is) pelas informações e afirmações contidas neste material. O(s) analista(s) envolvidos na elaboração deste documento declara(m) que as recomendações eventualmente contidas no relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal sobre o(s) ativo(s) analisado(s) e foi(ram) elaborado(s) de forma independente, inclusive em relação à Órama. A Órama mantém e/ou tem intenção de manter relações comerciais com um(a) ou mais companhias/fundos a que se refere este relatório. A Órama está atuando como Coordenador Líder no âmbito das ofertas públicas de valores mobiliários de emissão do Participante Especial no âmbito das ofertas públicas de valores mobiliários de emissão do Órama High Yield (OGHY11), GGR Covepi (GGCR11), RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11), TRX Real Estate (TRXF11), TG Ativo Real (TGAR11), EcoAgro I FiAgro (EGAF11) na presente data. Parte da Remuneração do(s) analista(s) é proveniente dos lucros da Órama como um todo e, consequentemente, das receitas oriundas de transações realizadas pela Órama. A Órama pode estar atuando e/ou ter atuado como instituição intermediária e/ou participante de oferta pública de valores mobiliários de emissão de uma ou mais [companhias/fundos] citadas neste relatório, inclusive nos últimos 12 meses. Todas as informações utilizadas na(s) análise(s) contida(s) neste documento foram redigidas com base em informações públicas de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações contidas no presente documento não são incertas ou equívocas no momento de sua publicação, a Órama e o(s) seu(s) analista(s) não respondem por sua veracidade. As informações contidas no presente documento têm propósito meramente informativo, não se constituindo em uma oferta de compra ou de venda de qualquer ativo. As informações, opiniões, estimativas e projeções eventualmente contidas se referem à data de sua elaboração e/ou divulgação, bem como estão sujeitas a mudanças, não havendo obrigatoriedade de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão. Ainda, as opiniões a respeito de compra, venda ou manutenção dos ativos objeto ou a ponderação de tais ativos numa carteira teórica expressam o melhor julgamento do(s) analista(s) responsável(is) por sua elaboração, porém não devem ser entendidos por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades pessoais de um investidor em específico, não possuindo qualquer vinculação com o perfil do investidor (suitability) e não devendo ser considerado para este fim. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, a Órama aconselha que o investidor entre em contato com o seu assessor para orientação financeira com base em suas características e objetivos pessoais, bem como recomenda o preenchimento do seu perfil de investidor. Operações com o(s) ativo(s) objeto das análises podem não ser adequadas ao perfil do investidor. Rentabilidade prevista ou passada não é garantia de rentabilidade futura. As projeções eventualmente constantes neste documento poderão ter resultados significativamente diferentes do esperado. Recomenda-se a análise das características, prazos e riscos dos investimentos antes da decisão de compra ou venda. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido, não podendo a Órama e/ou o(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste material serem responsabilizados por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do seu conteúdo, cabendo a decisão de investimento exclusivamente ao investidor. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, dentre outras condições, podem afetar o desempenho do(s) ativo(s) objeto da análise deste documento. Fica proibida a reprodução ou redistribuição deste material para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio e expresso consentimento da Órama."
