Revisão Ibovespa – 13.03.2023
Revisão Ibovespa – 13.03.2023
Nas últimas semanas, acompanhamos um mau humor se abatendo sobre os mercados financeiros, especialmente na bolsa de valores local, que apagou todo o bom ganho do início de ano.
Movidos por esse comportamento adverso, que nos surpreendeu, decidimos atualizar a projeção do Ibovespa através de “modelos” alternativos, além de adotarmos novas premissas e hipóteses ao tradicional modelo de referência, por múltiplo P/L.
A estimativa atual da Órama para o índice Ibovespa, em 2023, é de 132 mil pontos, baseado em projeção de múltiplo de 7x (desconto de quase 50% em relação ao múltiplo médio da década de 2010, de 13,2x e 30% em relação ao piso do período, de 10x) e elevação de lucros médios para o ano, de 14%.
Nesse novo exercício, mais conservador, com outras premissas para o modelo P/L, além de (alternativamente) adotarmos uma proxy do modelo GCAPM para o Ibovespa, como se fora um ativo internacional inserido ao S&P 500, projetamos o indicador em 126 mil pontos (média dos alvos projetados pelos modelos), ainda assim bastante atrativo em relação aos preços agora praticados.
Abaixo, as novas premissas adotadas.
Vale ressaltar que, mesmo adotando premissas mais conservadoras no modelo alternativo, ainda projetamos uma alta significativa, de mais de 20%, no índice até o fim do ano. Enxergamos boas oportunidades na bolsa neste momento, e, para entender mais, acesse nossas estratégias mensais.
Alexandre Espirito Santo – Economista-Chefe
Revisão Ibovespa – 13.03.2023
Para ver as projeções e relatórios de outros indicadores macro, acesse aqui.
Este material foi elaborado pela Órama DTVM S.A.. Este material não é uma recomendação e não pode ser considerado como tal. Recomendamos o preenchimento do seu perfil de investidor antes da realização de investimentos, bem como que entre em contato com seu assessor para orientação com base em suas características e objetivos pessoais. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. Este material tem propósito meramente informativo. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. As informações deste material estão atualizadas até 13/03/2023.