Mercado Livre – Resultado forte, com pontos construtivos para a tese da companhia.

Mais um trimestre de crescimento do GMV.

O mercado livre apresentou mais um trimestre de crescimento de GMV nas suas 3 praças. O GMV total atingiu US$ 9,6 bilhões. Analisando em mesma moeda, Brasil teve crescimento de 22%, México de 28% e Argentina de 83%. A companhia conseguiu ganhar market-share em praças importantes como México e Brasil.

Rentabilidade surpreende o mercado.

A margem EBIT de 11,6% da companhia ficou 480 bps acima das expectativas do consenso. A grande surpresa positiva veio da menor provisão e de aumento nos preços de crédito. Além disso, a parte de propaganda também ganhou relevância ajudando a alavancar a rentabilidade da companhia, por conta do aumento de 20 bps ano a ano no take-rate.

Visão para frente.

A empresa foi capaz de apresentar um trimestre com crescimento e rentabilidade, assim como o mercado vinha sinalizando querer enxergar no resultado das companhias de e-commerce. O business de crédito se mostrou robusto, e além disso, acreditamos que o 1º trimestre de 2023 possa ser melhor do que esse 4º trimestre de 2022 na parte de crescimento de GMV. Na nossa visão, o Mercado Livre deve ganhar uma parte do share digital que estava nas mãos da Americanas.