Bradesco – Resultado fraco e aquém das expectativas

Crescimento sem qualidade da carteira de crédito.

O banco expandiu sua carteira de crédito quase 11% na comparação anual, puxado por pessoas físicas, cartões de crédito e capital de giro para empresas. Em termos de margem, tivermos uma melhora na margem com os clientes (+25% ano a ano), mas que teve uma forte deterioração na margem com o mercado (-175% ano a ano). A margem financeira fechou o trimestre praticamente flat ano a ano, com crescimento de 4%. O grande destaque negativo ficou com a qualidade do portfólio de crédito. O NPL de 90 dias deteriorou 0,4%, enquanto as provisões aumentaram 37% trimestre a trimestre. Essa piora foi bastante observada nos créditos para pessoas físicas e PMEs.

ROE de 13,4%, bem abaixo do esperado.

O retorno sobre capital do banco fechou bem abaixo das expectativas, na casa dos 13%, patamar pouco satisfatório. A preocupação do mercado que era somente em torno da inadimplência nos próximos trimestres, agora se junta ao retorno sobre capital do banco que ligou sinais de atenção para a tese de investimento da companhia.

Confira também a nossa carteira de ações de novembro, onde recomendamos a compra das ações do Bradesco.

Invista conosco! Abra a sua conta já.