Quem rendeu mais? | Agosto de 2022
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe. Para chegar ao ranking, multiplicamos o retorno de 12 meses pelo Índice Sharpe do mesmo período, chegando em uma pontuação simples.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque. Com isso, as informações contidas aqui não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
Em agosto, a inflação novamente esteve no centro das atenções. O Banco Central aumentou a Selic para 13,75% a.a. e, em sua ata, comunicou a intenção de encerramento do ciclo de alta da taxa básica, o que contribuiu para a queda dos juros futuros. Por um lado, considerando que o Banco Central provavelmente manterá a Selic dentro do atual patamar, os fundos com ativos pós-fixados continuam apresentando um rendimento atrativo. Por outro lado, as oportunidades pré-fixadas ficam latentes, pois os fundos podem carregar tais títulos e, possivelmente, ganhar com a valorização dos títulos através do efeito da futura queda dos juros.
No exterior, o cenário de alta dos preços e as incertezas sobre o ritmo do aperto monetário continuam preocupando o mercado. O risco de retração da economia global segue no radar. A inflação da Europa referente a julho renovou a máxima, ao atingir 8,9% nos últimos 12 meses. No Reino Unido, o Banco da Inglaterra projetou que a inflação no país deve atingir 13% este ano e aumentou as taxas de juros de 1,25% para 1,75%. Nos EUA, apesar de a inflação ter ficado estável em julho, a divulgação de outros indicadores sinaliza que o Fed deveria seguir com altas agressivas de juros. Dentro desses cenários, os ativos de risco no exterior podem continuar sofrendo e contaminando a performance de fundos que possuem maior parcela em ativos de risco, como ações.
Em setembro, nos dias 20 e 21, o Copom se reúne novamente. Ainda no campo da política monetária, teremos reunião do Comitê de Política Monetária do Fed (FOMC) nos Estados Unidos.
No âmbito eleitoral, estamos chegando na reta final. Setembro é um mês-chave em que todo o aparato político vai estar mobilizado para as eleições. As inserções dos candidatos na programação de rádio e TV, os blocos de horário eleitoral, as entrevistas e debates públicos devem dominar as manchetes, podendo trazer alguma volatilidade para os ativos.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada – Setembro/2022
Observação: referência dos dados do ranking de fundos é o fechamento do mês de julho.
Ranking de Fundos – Agosto de 2022
| Renda Fixa – Caixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Órama Liquidez FIRF | CDI | 12,42% | – | – | – | 12,82% | R$ 79.544.172,45 | 0,46% | 0,45% | 4,36 | 4,39 |
| Devant Solidus Cash FIRF CP | CDI | 11,90% | 18,31% | 17,05% | 35,04% | 55,56% | R$ 168.217.019,74 | 0,35% | 1,22% | 4,39 | 0,29 |
| BTG Pactual Yield Ref DI FIRF CP | CDI | 10,84% | 14,55% | 12,58% | 28,30% | 2.475,86% | R$ 2.869.350.722,35 | 0,17% | 0,52% | 3,46 | -0,12 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Sparta Top FIC FIRF CP LP | CDI | 11,99% | 18,81% | 20,48% | 38,77% | 159,36% | R$ 1.614.873.428,36 | 0,19% | 0,59% | 8,63 | 1,43 |
| Valora Absolute FIRF CP LP | CDI | 11,75% | 17,94% | 20,87% | 38,96% | 252,04% | R$ 269.605.539,13 | 0,16% | 0,48% | 8,63 | 1,41 |
| Galapagos Dragon FIC FIM CP | CDI | 15,12% | – | – | – | 20,93% | R$ 58.979.814,05 | 0,69% | 0,85% | 6,38 | 4,17 |
| Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Gran Empírica Lotus FIC FIM CP | CDI | 14,72% | – | – | – | 17,29% | R$ 104.980.421,97 | 0,15% | 0,20% | 26,03 | 19,57 |
| Ouro Preto FIC FIM CP | CDI | 13,67% | 21,06% | 27,88% | 52,36% | 213,30% | R$ 195.768.511,98 | 0,12% | 0,32% | 24,84 | 9,61 |
| KP Hod 60 FIC FIM CP | CDI | 14,20% | 21,10% | 29,30% | – | 34,49% | R$ 6.888.548,39 | 0,15% | 0,36% | 23,18 | 9,22 |
| Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Sparta Top Inflação FIC FIRF CP LP | IMA-B 5 | 11,14% | – | – | – | 19,85% | R$ 99.182.838,65 | 2,75% | 2,66% | 0,32 | 1,17 |
| Itaú Legend Distribuidores FIC FIRF LP | CDI | 10,32% | – | – | – | 10,32% | R$ 49.569.223,18 | 2,07% | 2,07% | 0,06 | 0,06 |
| Icatu Vanguarda Inflação Longa FIC FIRF | IMA-B 5+ | 0,58% | 0,67% | 6,30% | 47,65% | 604,69% | R$ 153.154.707,13 | 8,81% | 10,14% | -0,99 | 0,24 |
| Multimercado – Valorização | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Asa Hedge FIC FIM | CDI | 41,74% | 40,60% | 59,09% | 90,05% | 178,20% | R$ 303.978.286,54 | 8,51% | 7,37% | 3,00 | 0,67 |
| SPX Nimitz FIC FIM | CDI | 31,49% | 38,76% | 46,69% | – | 52,62% | R$ 57.557.650,32 | 7,64% | 5,95% | 2,35 | 1,26 |
| GAP Absoluto FIC FIM | CDI | 29,28% | 26,54% | 45,03% | 79,96% | 607,12% | R$ 526.054.740,72 | 7,60% | 7,39% | 2,14 | -0,08 |
| Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Vinland Macro FIC FIM | CDI | 22,12% | 24,97% | 45,18% | – | 51,45% | R$ 287.750.973,68 | 3,59% | 4,57% | 2,88 | 0,85 |
| Absolute Vertex II FIC FIM | CDI | 21,71% | 29,53% | 38,90% | 79,10% | 123,21% | R$ 3.201.378.195,60 | 4,32% | 6,17% | 2,32 | 0,79 |
| More Macro FIC FIM | CDI | 18,06% | 23,61% | 30,40% | 53,87% | 193,39% | R$ 74.170.010,72 | 3,50% | 5,47% | 1,99 | 0,40 |
| Multimercado – Consistência | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Hedge FIC FIM | CDI | 14,89% | 19,42% | 25,14% | 49,11% | 144,96% | R$ 535.640.798,37 | 2,18% | 3,19% | 1,92 | 0,56 |
| Riza Daikon FIC FIM CP | CDI | 15,71% | 22,12% | – | – | 32,54% | R$ 25.791.476,03 | 2,90% | 2,59% | 1,70 | 2,19 |
| Quantitas Galápagos FIM | CDI | 14,46% | 23,66% | 44,22% | 66,66% | 66,93% | R$ 173.111.909,09 | 2,73% | 3,41% | 1,40 | 1,30 |
| Multimercado – Long & Short | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Moat Capital Equity Hedge FIC FIM | CDI | 22,69% | 20,45% | 43,23% | 70,20% | 109,84% | R$ 538.023.822,03 | 5,70% | 6,16% | 1,91 | 0,80 |
| 3R Genus Hedge FIM | CDI | 11,62% | 16,66% | 33,78% | 73,41% | 101,27% | R$ 100.975.083,50 | 2,26% | 2,13% | 0,58 | 0,96 |
| Lato Long Short 1 FIC FIM | CDI | 12,09% | 21,78% | – | – | 32,70% | R$ 69.455.632,97 | 3,26% | 3,39% | 0,54 | 1,75 |
| Quantitativos | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Constância Absoluto FIM | CDI | 17,83% | 33,07% | 48,88% | – | 70,39% | R$ 139.361.552,70 | 5,60% | 6,96% | 1,22 | 0,98 |
| Daemon Nous Global FIC FIM | CDI | 18,17% | 47,42% | – | – | 58,09% | R$ 110.361.540,93 | 8,88% | 11,69% | 0,83 | 1,15 |
| Giant Zarathustra FIC FIM | CDI | 14,33% | 17,99% | 34,44% | 76,02% | 355,37% | R$ 512.346.279,23 | 5,72% | 12,09% | 0,67 | 0,58 |
| Ações – Long Only | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Guepardo Allocation FIC FIA | IPCA + Y IMAB5+ | 9,39% | 43,84% | 88,24% | 159,03% | 808,48% | R$ 73.235.947,08 | 24,87% | 22,38% | 0,09 | 0,34 |
| Lato Ações FIC FIA | IBOV | -0,06% | 31,58% | – | – | 31,20% | R$ 6.340.732,05 | 22,30% | 22,11% | -0,33 | 0,44 |
| 3R Radix FIA | IBOV | 6,64% | – | – | – | 19,10% | R$ 63.217.464,39 | 23,95% | 21,45% | -0,02 | 0,26 |
| Ações – Long Biased | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Moat Capital Long Bias FIC FIM | CDI | 20,88% | 25,64% | 56,23% | – | 64,58% | R$ 99.473.231,50 | 14,85% | 25,59% | 0,70 | 0,47 |
| Absolute Pace Long Biased FIC FIA | IPCA + Y IMA-B | 15,46% | 36,95% | 67,76% | – | 132,81% | R$ 585.249.435,07 | 16,46% | 21,49% | 0,37 | 0,92 |
| 3R Cedar II LB FIA | IBOV | 8,59% | 40,78% | 34,18% | 142,15% | 147,24% | R$ 8.667.562,92 | 19,57% | 26,75% | 0,02 | 0,45 |
| Ações – Small Caps | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Organon FIC FIA | IPCA+5% | 7,73% | 98,61% | 82,49% | 250,29% | 972,02% | R$ 117.391.555,34 | 24,42% | 36,09% | 0,03 | 0,64 |
| Trígono Flagship Small Caps FIC FIA | SMLL | -4,15% | 78,47% | 134,66% | – | 234,56% | R$ 196.252.438,27 | 25,07% | 24,97% | -0,43 | 1,02 |
| Mapfre Small Caps FIA | SMLL | -6,83% | 34,35% | 31,98% | 123,13% | 802,75% | R$ 46.430.485,10 | 25,94% | 21,66% | -0,52 | 0,45 |
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