Kapitalo K10 Global Icatu Previdenciário FIC FIM

A Kapitalo Investimentos é uma gestora de recursos independente, fundada em 2009, em um formato multi-gestor e multi-estratégia, significando que os fundos são combinações de books de gestão independente. A gestora possui fundos dedicados às estratégias de ações, multimercado macro, explorando oportunidades tanto no Brasil quanto no exterior, além de ter veículos previdenciários em sua grade de produtos. Atualmente, a Kapitalo faz a gestão de aproximadamente R$ 21,5 bilhões, sendo uma das gestoras mais consolidadas da indústria de fundos no Brasil. O objetivo do texto a seguir é de descrever a estratégia previdenciária do Kapitalo K10.

Time de gestão e análise:

A Kapitalo não conta com a figura de um CIO, tendo em vista que os books individuais são comandados por seus respectivos gestores. O Kapitalo K10 é gerido através do book chamado Global Active Trading, comandado por Bruno Cordeiro. Bruno é mestre em Finanças e Economia pela London School of Economics, além de possuir MBA pela FGV. Com forte expertise em commodities, foi sócio-diretor do Banco BBM e Banco BTG Pactual, onde atuou vários anos como gestor da mesa proprietária de commodities e FX. Também passou pela Lentikia Capital, gestora em Londres, e fundou a Ciclo Capital em parceria com a Vinci até se unir a Kapitalo em 2017.

O time de investimentos do Kapitalo K10 é o maior da casa, contando com o Bruno como gestor e mais 9 analistas especializados nos mercados de moedas, renda fixa, commodities e em modelagens. Além do time específico do K10, eles também contam com a inteligência gerada pela robusta área de pesquisa macro e de ações da Kapitalo, que juntas somam 24 profissionais.  

Estratégia Kapitalo K10:

O Kapitalo K10 Global Icatu Previdenciário FIC FIM é um multimercado macro global que atua nos mercados de índices de ações, juros, moedas e commodities, sem restrição para atuar em relação à geografia ou pontos de ciclos econômicos. Através da união de análise bottom-up e top-down, o time de gestão busca uma atuação oportunista quando ocorrem desequilíbrios entre oferta e demanda (deslocando o preço dos ativos), transições de ciclo político e/ou econômico, distorções de preços por expectativas e posicionamentos técnicos que favorecem a relação risco x retorno dos ativos. Vale destacar que o Kapitalo K10 Global Icatu é a versão previdenciária da estratégia K10.

Os tipos de posições assumidas no K10 são direcionais e de valor relativo entre commodities e países (exemplo, vendido em uma commodity e comprada em outra) e posições de spread intra-commodity. No universo de ações, o K10 busca capturar oportunidades em índices gerais, setoriais e em produtores de commodities. Em juros e moedas, exploram posições no G10 e em mercados emergentes. Em commodities, a estratégia foca nas de energia, metais e agrícolas. 

Processo decisório:

Tendo em vista que o estilo de gestão da Kapitalo é por books individuais, nos quais cada gestor é responsável pela estratégia, o processo decisório do K10 é feito de forma colegiada e consensual entre Bruno e o time de investimentos.

Gestão de risco:

O Kapitalo K10 Global Icatu Previdenciário FIC FIM utiliza na gestão de risco um VaR diário de 5%, Stress Test de 50%, além de um limite interno de stop para as posições. O target de volatilidade é de 8% a 10% ao ano.

Posições:

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Mercados de atuação e performance:

TESOURO	CRÉDITO PRIVADO	MOEDAS	AÇÕES	DERIVATIVOS	ALAVANCAGEM
✓	X	✓	✓	✓	X
Caixa		Diversas compradas e vendidas	Ações Brasil e Int’l	Opções, Futuros

Confira nossa lista completa de fundos de previdência aqui. Para acessar análises de outras estratégias, entre neste link.

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