Aspas dos Gestores – Julho de 2022
O research de fundos de investimento reuniu no Aspas dos Gestores de julho o comentário de 92 gestores de fundos de investimentos sobre os desafios dos fundos no mês de junho e as perspectivas para o mês de julho.
O documento está ordenado por gestores, em ordem alfabética, e adaptado para navegar até comentário desejado através de um clique no nome da gestora.
Para entender como a visão da sua gestora favorita mudou ao longo dos meses, basta conferir os relatórios anteriores aqui.
Panorama Geral:
Em junho, diversos bancos centrais subiram os juros na tentativa de conter a inflação persistente. No Brasil, o Copom decidiu elevar em 0,5 p.p. a Selic, para 13,25%, e antecipou um novo ajuste para a próxima reunião, em agosto. Enquanto nos EUA, o Comitê de Política Monetária (Fomc) subiu a taxa em 75 pontos-base, maior alta desde 1994. Na Europa, ao mesmo tempo que o BC da Inglaterra promoveu a quinta alta, a Suíça surpreendeu o mercado com a primeira alta desde 2007.
Nesse contexto, a taxa da T-note de 10 anos chegou a 3,49% em meados do mês, antes da decisão do Fed, e caminha para fechar no patamar de 3,25%. Com a aversão ao risco global, o dólar se valorizou frente às principais moedas. Internamente, a taxa de câmbio sobe mais de 10% em junho.
As preocupações crescentes de desaceleração mais acentuada na economia global refletiram no desempenho das commodities e dos principais índices da bolsa de Nova York, que acumulam prejuízos no patamar de 7%. Só o ouro operou na estabilidade.
Além da aversão ao risco no mundo, a conjuntura política brasileira também pesou sobre o Ibovespa, que chegou a perder o patamar dos 100 mil pontos.
As criptomoedas desabaram. A queda do Bitcoin supera 30% no mês.
Em julho, o Fomc se reúne novamente e a probabilidade de subir a taxa em 0,75 p.p. é bem alta. Assim, o juro americano já entrará na zona considerada neutra, de 2,25%-2,50%. Na Europa, também haverá reunião do Banco Central Europeu (BCE) para decidir o início do ciclo de alta.
O Congresso e o Executivo continuarão debatendo medidas para baixar o preço dos combustíveis e reduzir a inflação. Ao que tudo indica, agora que o teto do ICMS foi aprovado, o caminho escolhido mudou para transferência direta de renda via PEC dos Combustíveis. Além dessa PEC, já está na pauta a votação do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias. Os parlamentares precisam aprová-lo para entrarem em recesso formal no dia 17.
Em seguida, no dia 20 de julho começam as Convenções Partidárias e teremos a primeira etapa da oficialização dos candidatos para as eleições. Seja como for, o mercado vai acompanhar de perto esses eventos que podem trazer volatilidade para os preços dos ativos.
Confira a lista completa de fundos de investimento disponíveis da Órama.
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