Quantitas Galápagos FIC FIM

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Fundada em 2011, a Quantitas foi constituída, inicialmente, para realizar a gestão de recursos do Banco Sicredi. Nessa época, foi elaborado um contrato em que a gestora ficava encarregada de gerir, por cinco anos, R$ 20 Bilhões do banco em fundos de Renda Fixa e Multimercados de baixa volatilidade. Em 2016, com a expiração do contrato, a casa iniciou um processo de diversificação do seu passivo e expansão de sua equipe de gestão, de forma a conseguir oferecer uma gama mais completa de produtos para um maior número de clientes.

Atualmente, a Quantitas tem mais de R$ 4,8 bilhões sob gestão, distribuídos entre 12 fundos, conforme dados do site Quantum.

Time de gestão e análise:

Formado em economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS), Rogério Braga é um dos Sócios Diretores da Quantitas. Ele possui uma especialização em economia pela UFRGS e é certificado pela CVM para realizar a administração de carteiras. Rogério atua no mercado financeiro há quase 20 anos, tendo trabalhado na Tesouraria do Banco Sicredi, onde foi responsável pela estruturação de derivativos nos mercados juros, câmbio e bolsa, e também como Portfolio Manager dos fundos de renda fixa e multimercados da Asset do grupo Sicredi. Atualmente ele comanda as estratégias de Renda Fixa e Multimercado na Quantitas.

Formado em economia pela PUC-Rio, Ivo Chermont é um dos Sócios e Economista-Chefe da Quantitas. Ele possui um mestrado em economia pela UFRJ e quase 15 anos de experiência no mercado financeiro. Ao longo de sua carreira, Ivo trabalhou como economista na Modal Asset e no Itaú Asset, responsável, em ambas as oportunidades, por acompanhar o mercado internacional com ênfase na Europa e nos EUA. Ele também foi sócio e economista chefe da Kyros Investimentos e da Itaim Asset, onde atuou cobrindo a economia brasileira e o cenário macro local. Em 2016 ele se juntou à equipe da Quantitas para ser o economista chefe da casa.

A Quantitas, atualmente, conta com 27 colaboradores, dos quais onze são sócios. A área de gestão é composta por 12 profissionais, sendo que destes 12, oito são sócios da empresa. Ela se divide em duas equipes, uma de Renda Fixa e Multimercados, liderada pelo Rogério Braga e que conta com mais quatro traders e dois economistas, e a outra de Renda Variável, que é liderada em conjunto pelo Wagner Salaverry e o Marcelo Kussaba, contando com mais quatro analistas.

Quantitas Galápagos FIC FIM:

O Quantitas Galápagos FIM é um fundo gerido pela equipe de Renda Fixa e Multimercado e que replica as estratégias dos books de Juros e Quant do Quantitas Mallorca, o carro chefe da casa. O fundo evita fazer posicionamentos direcionais e tenta se posicionar em posições que operam de formas opostas com o intuito de obter uma neutralidade do portfólio.

O book de Juros tem uma meta de alocação de risco entre 90% e 95% do risco total do fundo e é subdividido em sete estratégias. Dessas sete, a estratégia de “Inflação Implícita de Curto Prazo” é a que mais se destaca. Essa estratégia, que conta com uma atuação muito próxima do economista-chefe da casa, Ivo Chermont, busca realizar projeções para o IPCA de curto prazo melhores do que as do mercado através de uma análise detalhada de cada um dos itens que compõem o indicador. A projeção do IPCA de curto prazo é um dos pontos fortes da casa e ela inclusive aparece frequentemente no ranking do Banco Central entre as Top 5 casas de projeção desse indicador.

O book Quant tem uma meta de alocação de risco entre 5% e 10% do risco total do fundo e é composto por duas estratégias. Cada uma das estratégias conta com um modelo quantitativo diferente, desenvolvido pela própria gestora, e que busca gerar retorno de forma bem descorrelacionada com os outros books.

Processo decisório:

O processo decisório do Quantitas Galápagos é feito em um comitê de investimento com todos os integrantes da equipe de gestão. Nele são apresentados os cases de investimento, de forma a promover a discussão e troca de conhecimento entre os colaboradores. Após o comitê Rogerio Braga, tem autonomia para alocação de 30% do risco do fundo como quiser, respeitando a meta de alocação por book. Os outros 70% são divididos entre os outros quatro traders da equipe de Renda Fixa e Multimercado, sendo que 25% desse risco, precisa estar em posições que sejam de consentimento de pelo menos 75% da equipe.

Gestão de risco:

O controle de risco avalia quatro métricas; VaR de um dia, VaR histórico, Stress de um dia, e stress histórico, além do uso de stop loss. Toda posição da carteira precisa se enquadrar na métrica que for a mais restritiva dentre as quatro mencionadas acima.

Posições:

Em relação ao portfólio do Quantitas Galápagos, nos mercados de juros não estão enxergando grandes assimetrias para os vencimentos mais curtos. Continuam com posições de valor relativo nos trechos de 1 a 2 anos, que se beneficiam de uma maior concentração da precificação de corte da Selic entre 2023 e início de 2024.

Em inflação, estão elevando as posições vendidas em FRA de implícita longa. Estão apenas operando de forma tática em inflação curta (2022).

Mercados de atuação e performance:

TESOUROCRÉDITO PRIVADOMOEDASAÇÕESDERIVATIVOSALAVANCAGEM
XXX
Opções, Futuros


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