CRI Arena MRV (21L0823062)

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Análise: CRI Arena MRV (21L0823062)

Características do Ativo

DevedorArena MRV
Tipo de AtivoCRI
Código CETIP21L0823062
Setor de AtuaçãoEventos Esportivos
Perfil de RiscoArrojado
Data de Emissão20/12/2021
Data de Vencimento24/09/2029
IndexadorTaxa DI (CDI)
Pagamento de JurosMensal
Volume EmitidoR$ 200.000.000

Por Que Investir

  • Tem isenção de imposto de renda para pessoa física;
  • Oferece garantias reais;
  • Está entre as taxas de retorno mais altas; e
  • Opção para uma maior diversificação de investimentos.

Sobre a Arena MRV

O CRI tem como objetivo o financiamento da construção da Arena MRV, estádio do Atlético Mineiro em Belo Horizonte. O empreendimento foi inaugurado em 2023 e desde então vem recebendo jogos de futebol e outros eventos (shows). A capacidade do estádio é de 46 mil torcedores, contando com 112 camarotes, 42 bares e lanchonetes, cerca de 2.300 vagas de estacionamento e sete cozinhas.

A Arena MRV, conhecida como casa do Galo, recebe jogos de futebol, e também é preparada para receber demais eventos de entretenimento, como shows e festas. O fluxo de venda de ingressos (cadeiras, camarotes), estacionamento e contratos de transmissão de jogos, é utilizando no pagamento mensal das parcelas aos detentores do CRI. 

Quadro de Acionistas:
AcionistasParticipação (%)
Clube Atlético Mineiro (CAM)100,0%

Análise da Empresa

ESG:

Positivo

Projetada para ser a arena mais moderna da América Latina, e a primeira no Brasil com uma área verde em seu terreno que será totalmente preservada. A Reserva Particular Ecológica (RPE) é uma mata de 26 mil m² localizada ao lado da arena. No local, há nascentes que foram canalizadas e seu curso passa por baixo da construção. Devido ao seu caráter de preservação, a RPE é uma mata de acesso restrito e será integralmente mantida e preservada pelo Clube Atlético Mineiro. Além da preservação da RPE, a casa do Galo é responsável pelo plantio de 46 mil árvores em parques da cidade pelos próximos 10 anos. Esse número representa uma árvore para cada assento da Arena MRV. Serão plantadas até 4.600 árvores por ano, e essa ação teve início em outubro de 2021.

Principais Riscos do Investimento

Escala de Rating:

A operação ou a companhia devedora não possuem avaliação de rating por nenhuma agência classificadora de risco.

Atualização: Nos primeiros meses de 2023, o CRI não cumpriu com a razão mínima de garantia (relação entre o fluxo de recebíveis futuros e saldo devedor). Dessa forma, foi necessária a realização de uma assembleia para inclusão de novos contratos como garantia. Neste contexto, foram incluídos contratos de transmissão de imagens junto a Globo. Para este ano, caso não ocorra um aumento no nível de vendas de cadeiras/camarotes/estacionamento, pode surgir novamente a necessidade de recomposição de garantia com novos contratos. Vale destacar que os sócios da Arena são altamente capitalizados, o que tende a mitigar riscos adicionais.

Garantias da Operação

Fundo de Reserva:

Fundo de Reserva no montante correspondente a R$ 20 milhões.

Fundo de Juros:

Fundo de Juros no montante correspondente a R$ 40 milhões, que vai diminuindo até o final do período de carência de amortização.

Recebíveis:

Cessão fiduciária de recebíveis oriundos da venda de cadeiras, camarotes, estacionamentos e bilheteria dos jogos no estádio Arena MRV, que pertence ao Atlético-MG.

Bens Imóveis:

Alienação Fiduciária das Cotas da SPE detentora do imóvel.

Cronograma de Pagamentos

Este documento é distribuído pela ÓRAMA DTVM S.A. (“Órama”), estando em conformidade com a Resolução CVM 20/2021. O(s) analista(s) de valores mobiliários Anna Clara Schuwartz Tannouz Tenan - CNPI EM 3045, é(são) o(s) signatário(s) da(s) análise(s) descrita(s) no presente documento e se declara(m) inteiramente responsável(is) pelas informações e afirmações contidas neste material. O(s) analista(s) envolvidos na elaboração deste documento declara(m) que as recomendações eventualmente contidas no relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal sobre o(s) ativo(s) analisado(s) e foi(ram) elaborado(s) de forma independente, inclusive em relação à Órama. A Órama mantém e/ou tem intenção de manter relações comerciais com uma ou mais companhias a que se refere este relatório. Parte da Remuneração do(s) analista(s) é proveniente dos lucros da Órama como um todo e, consequentemente, das receitas oriundas de transações realizadas pela Órama. A Órama pode estar atuando e/ou ter atuado como instituição intermediária e/ou participante de oferta pública de valores mobiliários de emissão de uma ou mais companhias citadas neste relatório, inclusive nos últimos 12 meses. Todas as informações utilizadas na(s) análise(s) contida(s) neste documento foram redigidas com base em informações públicas de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações contidas no presente documento não são incertas ou equívocas no momento de sua publicação, a Órama e o(s) seu(s) analista(s) não respondem por sua veracidade. As informações contidas no presente documento têm propósito meramente informativo, não se constituindo em uma oferta de compra ou de venda de qualquer ativo. As informações, opiniões, estimativas e projeções eventualmente contidas se referem à data de sua elaboração e/ou divulgação, bem como estão sujeitas a mudanças, não havendo obrigatoriedade de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão. Ainda, as opiniões a respeito de compra, venda ou manutenção dos ativos objeto ou a ponderação de tais ativos numa carteira teórica expressam o melhor julgamento do(s) analista(s) responsável(is) por sua elaboração, porém não devem ser entendidos por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades pessoais de um investidor em específico, não possuindo qualquer vinculação com o perfil do investidor (suitability) e não devendo ser considerado para este fim. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, a Órama aconselha que o investidor entre em contato com o seu assessor para orientação financeira com base em suas características e objetivos pessoais, bem como recomenda o preenchimento do seu perfil de investidor. Operações com o(s) ativo(s) objeto das análises podem não ser adequadas ao perfil do investidor. Rentabilidade prevista ou passada não é garantia de rentabilidade futura. As projeções eventualmente constantes neste documento poderão ter resultados significativamente diferentes do esperado. Recomenda-se a análise das características, prazos e riscos dos investimentos antes da decisão de compra ou venda. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido, não podendo a Órama e/ou o(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste material serem responsabilizados por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do seu conteúdo, cabendo a decisão de investimento exclusivamente ao investidor. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, dentre outras condições, podem afetar o desempenho do(s) ativo(s) objeto da análise deste documento. Fica proibida a reprodução ou redistribuição deste material para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio e expresso consentimento da Órama.

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