Quem rendeu mais? | Maio de 2022
O Quem Rendeu Mais? da Órama é uma listagem dos fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe. Para chegar ao ranking, multiplicamos o retorno de 12 meses pelo Índice Sharpe do mesmo período, chegando em uma pontuação simples.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
O objetivo principal é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque.
Panorama Geral
Em maio, com a contínua pressão inflacionária, o Banco Central (BC) elevou a Selic para 12,75%, dando sinais de mais um aumento na próxima reunião, em meados de junho. Os juros futuros voltaram a subir, na esteira da divulgação da inflação no exterior e do IPCA-15.
O Banco Central americano (Fed) aumentou a taxa de juros em 0,5% e sinalizou que mais aumentos virão. Esse movimento contribuiu com a queda do ouro, visto que investidores trocam sua reserva nas commodities pelos rendimentos dos títulos do Tesouro americano. A taxa da T-note de 10 anos, que chegou a bater 3,12% no início do mês, caminha para fechar no patamar de 2,75%.
A Guerra da Ucrânia, que já se estende por três meses, e as incertezas acerca da Covid-19 na China reduziram o apetite por risco dos investidores globais. Reagindo a esses vetores negativos, as bolsas ao redor do mundo registraram um mês de alta volatilidade.
No Brasil, apesar da aversão ao risco no exterior, dos atritos recorrentes entre o Executivo e o Judiciário e das medidas que podem exceder o teto de gastos, o Ibovespa vem se mantendo em campo positivo. O dólar acumula desvalorização frente ao real. Em relação às outras moedas, a moeda americana também perdeu valor, com o índice DXY caindo em torno de 1%.
Em junho, teremos nova rodada de alta de juros. Aqui, o Comitê de Política Monetária do BC deve elevar a Selic para 13,25%. Esperamos que seja a última alta do ciclo. Todavia, aguardamos o comunicado após a reunião, a ata e declarações dos dirigentes com mais sinalizações sobre os próximos passos.
Fonte: Estratégias de Investimento da Órama.
Atenção: a referência dos dados é o fechamento do mês anterior.
Ranking de Fundos
| Renda Fixa – Caixa (D+0) | Rentabilidade | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Devant Solidus Cash FIRF CP | CDI | 1,17% | 10,25% | 18,05% | 14,80% | 33,70% | 50,21% | R$ 172.473.380,25 | 0,39% | 1,24% | 5,61 | 0,26 |
| BNP Paribas Match DI FIRF Ref CP | CDI | 1,16% | 9,43% | 11,04% | 15,48% | 31,85% | 230,71% | R$ 1.622.359.946,64 | 0,27% | 0,26% | 5,26 | 0,48 |
| MAG FIRF | CDI | 1,06% | 8,70% | 11,62% | 14,98% | 32,60% | 172,31% | R$ 563.253.597,25 | 0,27% | 0,72% | 2,79 | 0,18 |
| Ações – Long Only | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Trígono Verbier FIC FIA | IBOV | 7,39% | 8,83% | 122,76% | 136,80% | – | 195,43% | R$ 280.923.709,64 | 22,65% | 22,72% | 0,15 | 1,13 |
| Trígono Power & Yield 30 FIC FIA | IEE | 6,81% | 6,63% | – | – | – | 32,56% | R$ 31.227.023,16 | 17,27% | 16,96% | 0,02 | 0,98 |
| Guepardo Allocation FIC FIA | IPCA + Y IMAB5+ | 9,67% | 4,89% | 68,58% | 102,86% | 154,08% | 772,50% | R$ 77.052.271,92 | 24,06% | 22,40% | 0,00 | 0,35 |
| Ações – Long Biased | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Pace Long Biased FIC FIA | IPCA + Y IMA-B | 6,10% | 13,03% | 62,98% | 86,16% | – | 134,89% | R$ 708.641.350,02 | 16,35% | 21,98% | 0,37 | 1,02 |
| 3R Cedar II LB FIA | IBOV | -1,26% | 10,68% | 57,11% | 93,91% | 172,28% | 163,18% | R$ 12.767.884,54 | 19,44% | 27,04% | 0,23 | 0,52 |
| Genoa Capital Arpa FIC FIM | IPCA + Y IMA-B | 2,33% | 7,87% | – | – | – | 11,70% | R$ 32.765.633,55 | 15,48% | 15,19% | 0,08 | 0,27 |
| Ações – Small Caps | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Trígono Flagship 60 Small Caps FIC FIA | SMLL | 7,94% | 5,79% | 114,39% | – | – | 72,03% | R$ 625.916.659,99 | 24,91% | 33,07% | 0,05 | 0,76 |
| Mapfre Small Caps FIA | SMLL | 3,28% | -11,59% | 67,73% | 61,80% | 150,26% | 830,80% | R$ 45.391.318,77 | 24,83% | 21,64% | -0,68 | 0,48 |
| 4UM Small Caps FIA | IBOV | 2,66% | -14,76% | 14,34% | 28,73% | 104,13% | 324,03% | R$ 391.127.325,10 | 24,44% | 19,02% | -0,84 | 0,19 |
| Multimercado – Valorização | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Asa Hedge FIC FIM | CDI | -1,15% | 27,93% | 36,79% | 49,98% | 80,65% | 155,79% | R$ 391.573.360,92 | 8,40% | 7,35% | 2,07 | 0,60 |
| Kapitalo K10 FIQ FIM | CDI | 2,93% | 22,74% | 41,56% | 56,07% | – | 68,93% | R$2.244.914.183,21 | 6,02% | 7,12% | 2,17 | 1,13 |
| Legacy Capital FIC FIM | CDI | 1,26% | 21,84% | 33,64% | 47,84% | – | 64,43% | R$ 512.360.356,11 | 5,51% | 6,84% | 2,24 | 1,14 |
| Multimercado – Equilíbrio | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Vinland Macro FIC FIM | CDI | 0,85% | 16,10% | 23,09% | 41,21% | – | 44,78% | R$ 306.588.540,22 | 3,79% | 4,67% | 1,95 | 0,81 |
| Ibiuna Hedge FIC FIM | CDI | 1,10% | 16,06% | 23,42% | 40,26% | 65,51% | 248,93% | R$2.098.658.657,82 | 4,24% | 3,66% | 1,74 | 0,68 |
| Garde Dartagnan FIC FIM | CDI | 1,70% | 13,29% | 22,22% | 29,84% | 46,64% | 156,55% | R$ 256.854.642,10 | 3,85% | 4,96% | 1,29 | 0,62 |
| Multimercado – Consistência | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Hedge FIC FIM | CDI | 1,15% | 12,19% | 16,20% | 21,08% | 49,13% | 135,58% | R$ 495.348.594,39 | 2,15% | 3,23% | 1,83 | 0,55 |
| Riza Daikon FIC FIM CP | CDI | 2,09% | 10,57% | 21,05% | – | – | 25,44% | R$ 26.401.121,06 | 1,72% | 2,19% | 1,43 | 2,41 |
| Kinea Chronos FIM | CDI | 0,94% | 9,22% | 15,75% | 20,28% | 46,20% | 102,99% | R$ 30.451.953,81 | 2,55% | 3,47% | 0,49 | 0,74 |
| Multimercado – Long & Short | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Moat Capital Equity Hedge FIC FIM | CDI | 3,49% | 14,58% | 24,11% | 43,50% | 69,51% | 93,08% | R$ 563.767.137,61 | 5,56% | 6,18% | 1,11 | 0,78 |
| 3R Genus Hedge FIM | CDI | 0,92% | 10,76% | 14,33% | 36,15% | 71,51% | 22,37% | R$ 102.344.691,96 | 1,96% | 2,12% | 1,35 | 1,04 |
| DAO Multifactor FIM | IPCA + Y IMA-B | 3,87% | 16,40% | – | – | – | 155,27% | R$ 82.794.922,35 | 9,84% | 9,79% | 0,82 | 1,41 |
| Quantitativos | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Constância Absoluto FIM | CDI | 3,27% | 19,21% | 33,77% | 52,48% | – | 70,65% | R$ 199.729.078,57 | 5,04% | 7,03% | 2,00 | 1,14 |
| Daemon Nous Global FIC FIM | CDI | 1,66% | 20,21% | 51,35% | – | – | 60,87% | R$ 150.029.026,18 | 9,49% | 12,12% | 1,19 | 1,41 |
| Giant Zarathustra FIC FIM | CDI | 1,44% | 16,43% | 17,51% | 43,84% | 84,16% | 350,05% | R$ 603.227.150,84 | 5,79% | 12,22% | 1,34 | 0,61 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Augme 180 FIC FIM CP | CDI | 1,33% | 11,75% | 19,65% | – | – | 19,45% | R$ 255.947.719,26 | 0,33% | 0,65% | 10,75 | 4,12 |
| Leste CP Brasil FIC FIM CP | CDI | 1,12% | 10,81% | 19,99% | – | – | 29,62% | R$ 69.735.147,15 | 0,25% | 0,24% | 10,60 | 18,82 |
| Galapagos Dragon FIC FIM CP | CDI | 1,37% | 12,71% | – | – | – | 16,35% | R$ 71.071.379,51 | 0,73% | 0,91% | 6,03 | 4,10 |
| Renda Fixa – FIDCs | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Empírica Lótus IPCA FIC FIM CP | CDI | 1,56% | 14,50% | 26,41% | 38,12% | 71,60% | 111,82% | R$ 1.423.648.576,21 | 0,27% | 0,25% | 21,95 | 17,99 |
| Everest High Yield FIC FIM CP | CDI | 1,35% | 12,02% | – | – | – | 14,91% | R$ 120.498.409,47 | 0,16% | 0,31% | 23,87 | 8,60 |
| Artesanal FIC FIM CP | CDI | 1,26% | 11,30% | 18,28% | 27,29% | 55,85% | 147,80% | R$ 547.457.868,29 | 0,14% | 0,32% | 22,06 | 11,07 |
| Renda Fixa – Inflação | ||||||||||||
| Fundo | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Sparta Top Inflação FIC FIRF CP LP | IMA-B 5 | 0,89% | 11,16% | – | – | – | 19,17% | R$ 136.285.154,32 | 2,77% | 2,65% | 1,09 | 1,96 |
| BV Votorantim FIC de FI Inflation Renda Fixa | IMA-B 5 | 0,77% | 8,87% | 15,90% | 26,38% | 42,46% | 350,72% | R$ 185.587.507,35 | 2,75% | 3,02% | 0,34 | 0,75 |
| Icatu Vanguarda Inflação Curta FIC FIRF LP | IMA-B 5 | 0,72% | 8,58% | 15,43% | 25,34% | 41,00% | 222,92% | R$ 217.788.863,50 | 2,66% | 3,10% | 0,25 | 0,61 |
| Índice | Benchmark | Mês | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Volatilidade 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| CDI | – | 1,03% | 7,89% | 10,25% | 15,68% | 32,77% | 2.437,59% | – | 0,17% | 0,39% | – | – |
| IHFA | – | 1,10% | 8,14% | 20,58% | 25,72% | 51,78% | 346,48% | – | 4,43% | 3,93% | – | – |
| Ibovespa | – | 3,22% | -11,78% | 28,06% | 15,31% | 77,70% | 1.489,13% | – | 19,66% | 31,70% | – | – |
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