Riza Daikon FIC FIM CP


Fundada em 2019 por Daniel Lemos, a Riza Asset é uma gestora de recursos independente que possui diversas estratégias sob gestão. Atualmente, a Riza tem 12 fundos, dentre eles Fundos Imobiliários, Renda Fixa/Crédito Privado e Multimercado, somando R$ 10 bilhões sob gestão, segundo informações da gestora.

Time de gestão e análise:

A Riza possui uma estrutura com seis núcleos de gestão funcionando como pequenas gestoras internamente.

Os núcleos estão divididos entre:

Renda Fixa: voltados para títulos líquidos;

Direct Lending: geração de crédito para empresas em fases pré mercado de capitais;

Securitização: voltado para originação e estruturação de títulos pulverizados, como CRI, CRA e FIDCs;

Agro: atuação em toda cadeia do Agronegócio;

Venture Debt: originação crédito para empresas que têm tecnologia como pilar central do seu negócio;

Real Estate: operações com empresas do segmento imobiliário para otimizar a estrutura de capital com versatilidade, agilidade e geração de valor.

Dependendo do fundo e estratégia, alguns desses núcleos são mais usados que outros na gestão. Na estratégia do Riza Daikon, por exemplo, apenas o núcleo chamado Renda Fixa faz parte da gestão, enquanto outras estratégias podem fazer uso dos cinco núcleos.

Somando todos os seis núcleos de gestão da Riza, a equipe é composta por cerca de 29 profissionais. Cada núcleo citado acima possui um gestor próprio e, junto com ele, os analistas. No caso da estratégia Daikon, são três profissionais envolvidos: o gestor Renato Jerusalmi e mais três analistas. Apesar do Riza Daikon ter um único núcleo de gestão, há constante troca de informações com os demais núcleos de gestão e todos participam do comitê, independente do núcleo. 

Estratégia:

O Riza Daikon FIC FIM CP é um multimercado focado em operações de crédito privado. Com isso, a estratégia de fundo consiste em explorar oportunidades no mercado de ativos mais líquidos High Grade (AA e superiores), High Yield (títulos com risco maior), operações offshore (títulos de empresas brasileiras emitidas no exterior) e em operações estruturadas (CRI, CRA, Debêntures e FIDCs).

Vale destacar que o fundo segue uma série de estratégias para cada tipo de ativo mencionado acima. Por exemplo, teses de fechamento, carrego e alguns títulos que levam até o vencimento. Na tese de fechamento, já compram os títulos que enxergam uma melhora na capacidade creditícia, o que valoriza o ativo. No carrego, desejam levar o título na carteira do fundo, contudo, caso haja uma oportunidade de saída interessante por valorização do ativo, podem vender o título no mercado secundário. Por último, a tese de carregar é autoexplicativa, ficarão com o título até sua data de vencimento.

Processo decisório:

O processo decisório na Riza é feito através de comitês que todos os núcleos de gestão participam. Renato, gestor do núcleo de Renda Fixa, decide se levará ao comitê um ativo para avaliação e todos os sócios analisam e votam para a entrada do ativo em carteira. O comitê tem o poder de vetar se acreditarem que não faz sentido incluir o ativo. Um ponto importante é que os ativos high grade, ou seja, aqueles menos arriscados, não precisam passar pelo comitê, enquanto os high yields precisam.

Gestão de risco:

Na gestão de risco, o principal fator é a proximidade que o time de gestão mantém dos emissores dos títulos e a observância dos níveis de concentração por emissor, que é de, no máximo, 10% por emissor. O time modela dados e o risco de crédito de todas as empresas que carregam em portfólio. Além disso, a Riza mantém um modelo de rating interno para balizar a avaliação dos ativos de forma complementar aos ratings estabelecidos por agências classificadoras de risco externas.

Posições:

Atualmente, a carteira do Riza Daikon é composto por 11,4% de caixa, 46,6% de títulos High Grade, 18,8% High Yield e 23,2% de ativos estruturados (também High Grade).

Mercados de atuação e performance:

TESOUROCRÉDITO PRIVADOMOEDASAÇÕESDERIVATIVOSALAVANCAGEM
X
CaixaDebênture, FIDC, LF, NP, etc.
Referência: 29/04/2022


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