Lis Value FIA

Lis Value FIA

A LIS Capital é uma gestora independente fundada em  2015, a partir da cisão de toda equipe de análise da Orbe Investimentos. A empresa é um partnership totalmente fundamentalista, especializada em value investing no mercado acionário brasileiro, sediada em São Paulo. Atualmente, possuem aproximadamente R$ 448 milhões sob gestão (dados obtidos do Quantum).

Os responsáveis pela gestão são os sócios fundadores Mathias Wagner, Fernando Pina e Tito Ávila, que trabalham juntos há mais de dez anos. A equipe também conta com Fabio Carvalho no conselho da gestora. Fábio possui vasta experiência profissional, atuando há mais de 20 anos em cargos de gestão em empresas do mercado financeiro e de investimentos imobiliários, como Fama, Orbe e TRX.

Mathias Wagner possui mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, atuando especificamente na área de análise de ações, tendo iniciado sua carreira na Orbe Investimentos.

Fernando Pina trabalha no mercado financeiro há mais de dez anos, exercendo funções de análise de ações e gestão desde sua passagem na Orbe Investimentos. Antes disso, trabalhou na Pacific Spirit Investments no exterior.

Tito Ávila possui mais de dez anos de experiência profissional, que se iniciaram na Orbe Investimentos e desde o início de sua carreira atuou na área de análise de ações. Além disso, atualmente, exerce a função de conselheiro fiscal de algumas companhias abertas simultâneo a sua atuação na LIS Capital.

Além dos três gestores, a equipe de análise é composta por mais dois analistas e um responsável pela área de trading. Todos são formados na casa e atuam no mercado há mais de quatro anos.

O Lis Value FIA foi lançado em março de 2016, com o objetivo de proporcionar aos cotistas retorno real no longo prazo advindo do mercado de ações. Utilizam uma filosofia de análise fundamentalista botttom up para a seleção de ativos com grande discrepância entre preço e valor, assim, trazendo margens de segurança para o portfólio. 

A gestora possui a preocupação de encontrar empresas de qualidade fora do radar do mercado, assim, entregando uma baixa correlação com os demais concorrentes. Sua carteira, em média, possui 15% em caixa e é composta por aproximadamente 15 ações. 

O processo de análise possui um modelo proprietário de ranqueamento de todas as empresas listadas na bolsa brasileira a partir de indicadores qualitativos e quantitativos. Após este filtro inicial, realizam valuations por diferentes métodos para determinar uma faixa de preço justo à empresa, a partir de premissas conservadoras e elaboram um estudo minucioso, com visitas in loco à empresa, seus concorrentes, clientes e fornecedores.

Este fundo faz uso constante de proteções e por vezes assume posições contrárias ao mercado. Desde seu início, possuem um gasto médio de 2,5% ao ano com proteções fora do dinheiro para reduzir o risco sistêmico da carteira. Os instrumentos utilizados para proteger a carteira são via put do S&P 500 ou do Ibovespa e aproveitam momentos de euforia do mercado para montar seus hedges a preços mais atrativos.

O processo decisório envolve toda equipe de gestão e análise, sendo uma decisão colegiada em comitês de investimento.

A gestão não implementa restrições acerca do nível de capitalização individual das empresas, podendo investir em empresas de qualquer valor de mercado. Portanto, dentro do portfólio, existirão desde small caps a large caps. Além disso, o fundo possui um limite de concentração de 25% por ativo.

Atualmente, os principais papéis do fundo são: Profarma, Iguatemi, Simpar, Banco ABC, São Carlos, Portobello, Vale, Metisa, Excelsior, Lojas Renner, além de ter quase 5% em caixa.

Mercados de atuação e performance da estratégia:

TESOUROCRÉDITO PRIVADOMOEDASAÇÕESDERIVATIVOSALAVANCAGEM
XXX
CaixaBrasil
Referência: março/2022

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